P2P网络借贷即个体网络借贷,指个体以互联网为媒介进行直接借贷。P2P模式2007年进入中国,在机遇和挑战下迅速成长,在营平台数量众多、交易额庞大、参与人数激增;同时也暴露了很多问题,最为突出的是借贷效率偏低的问题。根据对国内外文献的研究,本文以社会交换理论、信息不对称理论、信任理论、行为金融理论为基本架构,从出借人出借意愿和借款人融资成本两个维度对投融资决策过程进行综合分析,找出导致其行为效率偏低的原因。具体地,首先,阐述P2P网络借贷的内涵及其理论基础。其次,对其在中国的发展背景、状况和模式进行简要介绍,并重点分析作为本文数据来源的人人贷的基本状况,包括其发展现状和经营模式。然后,根据人人贷的实际交易数据,分别从出借人出借意愿和借款人融资成本两方面对P2P模式下的借贷行为效率的影响因素做实证处理。在实证分析中,将借贷是否成功作为衡量出借人出借意愿的指标,将实际借款利率作为衡量借款人融资成本的指标,从借款者个人信息因素、借款信息因素和信用信息因素三个方面分别运用二元logistic模型和多元线性回归模型对P2P模式下的借贷行为效率进行综合分析。实证结果表明,从投资人的角度出发,出借人更倾向于借款给年纪较轻、学历较高、有房产,求借金额少、利率高、期限短的个体。此外,借款人性别、婚姻状况、收入和工作时间等因素与投资人的出借意愿并无显著联系。从借款人的角度出发,年龄较轻、收入较多、学历较高、有房贷、工作时间较长、借款金额越大、资金占用时间越短、信用评级越高和进行了实地认证的融资者的融资成本也越小。性别因素、婚姻状况和是否有房产等因素与借款者的融资成本没有密切关系。最后,根据实证分析结果从平台自身运营及其监管部门两个方面对提升P2P模式的借贷行为效率、促进其规范有序发展提出建议。