随着我国经济的快速发展，金融体系改革地不断推进，国家、金融机构、企业以及个人的金融资产或是负债在不断增加，货币市场、债券发行市场以及二级市场的利率市场化进程也已在推进当中,使得利率背后的风险在不断增加，国家对利率调整越来越频繁，企业以及个人对利率变动更加敏感。对利率期限结构进行动态估计，揭示出我国的利率期限结构的波动特征以及模式，对发展与完善中国资本市场以及金融体制有重要的意义，其能够全面描述我国资金市场的整体水平，有助于为各金融机构进行资产负债管理与利率风险控制，为中央银行提供政策制定管理的理论依据，为政府部门制定货币政策等。
　　我国在长期实行固定利率制度之后，逐渐全面开放利率市场，使得商业银行面临着不小的挑战，同业拆借市场作为各金融机构之间相互融通的资金市场，在货币市场有着重要的地位，其从整体金融结构来看，它代表了各金融机构能够获得的大量资金的批发成本，其利率变动频繁并且可以及时地反映资金的供求情况。同时，同业拆借利率对其他的货币市场的利率形成有着一定的制约性，同业拆借市场的发展能够直接地影响到整体金融市场的有序运行，成为了我国最早开放的利率形式。由此看来，同业拆借利率市场在整体金融体系的利率期限结构中具有一定的导向作用。
　　对我国银行间同业拆借的利率期限结构进行定量分析，研究利率到期期限与到期收益率在某时段或者某时点间的函数关系，是本文的研究重点。传统的利率期限结构主要包括以下理论：无偏预期理论、市场分割理论、流动性偏好理论、优先偏好理论。现代的利率期限结构研究方法有静态模型、动态模型以及宏观金融模型等。本文选取了具有参数少、经济意义明显、拟合效果佳的动态Nelson-Siegel模型（DNS），着重分析了动态Nelson-Siegel模型和动态扩展模型（DGNS）的样本内拟合以及样本外预测效果，对其构建的状态空间模型进行卡尔曼滤波估计，并分别将三个状态因子：水平因子、斜率因子以及曲率因子与实际数据作对比，研究发现其经济含义分别代表了长期利率波动、长短期利差以及中期利率波动。同时，由于两模型效果对比显示出动态扩展模型对我国银行间同业拆借的利率期限结构拟合效果更好，并且状态因子可以完整的描述出利率期限结构，因此本文利用DGNS模型的五个状态因子与宏观经济变量联合建立宏观金融模型，通过脉冲响应以及方差分解定量分析两者之间影响关系是单向或是双向。国内对利率期限结构的理论与实证研究还处于发展中，而利率对金融市场的影响不容小觑，因此还需要更多的相关研究对政策制定与实施提供理论基础，为金融机构投资决策提供有力支持。