境外中国产业投资基金(下称“境外基金”)是近20年来发展起来的一种新型投资工具,它不仅拓宽了融资渠道,促进了资本市场的发展,而且推动了相关行业的产业升级,同时,境外基金所带来的基于公司价值的管理思想和方法加速了我国企业管理水平的全面提升,因此,研究境外基金投资,具有十分重要的理论价值和现实意义。本文采用实践总结和理论分析的方法,以股权结构、股利政策以及财务管理的影响为切入点,从价值管理的角度,分析、研究了实现境外基金投资项目收益最大化目标的现实途径和方法。内容方面,本文探讨了境外基金项目股权结构、股利政策的性质、特点与方向选择;分析了境外基金项目的二元收益结构、相互关系以及各自的影响因素;揭示了境外基金项目企业财务管理的特殊性、素质要求与侧重点;阐释了退出环节的途径选择、利弊优劣以及主要退出方式股权转让所要重点关注的问题。本文认为,为了实现预期投资目标,境外基金在实际投资过程中,应当力求取得控股地位,以便能更好地发挥自身的优势,经营、管理好所投企业,创造价值,并在最后的股权退出时获取巨大的“控制权溢价”,实现两处受益;在股利政策方面,由于境外基金收益由“线收益”和“点收益”两部分构成,其中,“线收益”是即时利益,比较可控,而“点收益”属于远期收益,具有不可确定性,因此,基于境外基金投资企业在现金流入、投资机会以及债务融资等方面的特点,境外基金应该采取高分配股利政策。为进一步论证股权结构和股利政策对基金收益的影响作用,本文在理论分析的基础上,结合境外基金投资的特点,建立起了相应的数学模型。本文第一次比较全面地介绍和研究了境外基金这一特殊基金类型的各主要方面,旨在抛砖引玉,促进该类基金在我国实践活动的发展和理论研究的深入。