上市公司代表着我国经济发展的中坚力量,是资本市场进行经济转型升级的重要基础。资本市场要增强资源配置能力、服务实体经济发展,就必须把企业上市作为引进增量、提高质量的重要一环,所以从宏观的角度来说,IPO审核至关重要。从企业的角度出发,近年来IPO审核趋于严格,据统计,2010至2017年因与公司治理直接相关的规范运行及主体资格问题而未通过IPO审核的拟发行人多达110家,由公司治理产生的各种问题间接影响企业上市的则更多,所以拟发行人在公司治理、内部控制等方面的完善与提高对于成功上市有着重要意义。同时,相当比例的发行人在上市后存在业绩大幅下滑,股价暴跌等现象,对市场的稳定与投资者利益造成损害。因此,拟IPO企业的治理特征与上市审核的结果有着怎样的关系,公司的治理特征对上市后的业绩变化又有怎样的影响?这些都是迫切需要探索的问题。基于公司治理与IPO审核的视角,本文回顾了IPO审核制度,公司治理特征及两者之间的联系等方面的相关文献,在结合相关理论与IPO的制度背景的基础上,提出假设。在实证研究部分利用Logistic模型,选取2011至2017年申请在沪深板块上市的公司为样本,以IPO审核结果为被解释变量,以股权结构特征、治理层监督机制、管理层激励为解释变量,以承销机构排名、资产规模、企业性质、行业类型等为控制变量,通过主成分分析,相关性分析,线性与非线性回归等方法探究拟IPO企业的公司治理特征与上市审核之间的关系,同时将样本按发行板块、产权性质进行分组,研究不同组之间是否存在差异。在进一步分析中,以通过审核成功上市的公司为样本,进一步检验以上公司治理特征与上市前后业绩变化的关系。两阶段的实证结果显示,从总体上看,(1)股权制衡度与上市审核结果呈“倒U型”相关,治理层监督机制,高管薪酬等公司治理特征对通过上市审核有着显著的正向作用;(2)合理的股权制衡水平,完善的治理层监督机制和较高的管理层持股比例对上市前后一年的业绩的变化有着积极影响。通过研究发现公司治理作为拟上市企业的一项重要发展基石是不能被忽视的,对于企业通过完善公司治理来提高企业的上市成功率并保持业绩的稳定与持续发展具有双重意义;对于监管机构而言,为如何更好地把关IPO审核,提高上市资源配置质量,改善上市公司治理水平,规范拟上市企业运作提供一些思路。