现阶段中国经济总量的不断增加和中国经济总量位次的不断提高令世人惊羡。根据2010年经济数据显示,2010年中国GDP为39.8万亿元人民币(合约6.04万亿美元),超过日本2010年GDP的预估值5.4万亿美元,位居世界第二位,这意味着,中国正式成为全球第二大经济体。而在这其中,妥善应对金融危机和加快城市化进程正是推动中国经济腾飞的重要原因。在2008年国际金融危机冲击下,中国出口大幅下降,扩大内需成为稳定经济的当务之急,我国政府宣布要将积极的财政政策和适度宽松的货币政策相结合,妥善应对金融危机,而地方政府投融资平台作为贯彻落实扩大内需政策的微观载体,得到了各方各面的大力支持。2009年初,《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》横空出世,中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合明确提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台,发行企业债、中期票据等融资工具,拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”,这项政策的颁布也推动了地方政府投融资平台的迅速发展。在随后的经济建设中,政府平台不仅解决了地方政府缺乏为中央政府经济刺激方案提供配套资金的燃眉之急,而且在日常建设中为公共基础设施建设筹资也立下了汗马功劳。于是,地方政府投融资平台逐渐成为我国扩大内需政策中最引人注目的投融资主体。“十二五”时期是加速发展城市现代化和农村城镇化的重要时期,而城市化的高速发展也迫切的需要更大规模和总量的城市功能载体——基础设施与之配套,地方政府投融资平台有力缓解了地方政府进行基础设施建设所面临的资金压力,解决了地方政府都面临着的基础设施建设资金短缺的“瓶颈’问题。2009年以来,由于政策的大力支持,我国地方政府投融资平台无论是从数量上还是融资规模上都表现出迅猛发展的势头,特别是区县级平台公司,更是如同雨后春笋般不断涌现。据统计,截至2009年年底,全国已有8000多家,其中区县级平台公司占到70%以上。从平台负债规模来看,到2009年底,全国地方政府投融资平台的负债规模已经由2008年的1万多亿元迅速上升为7万亿元,增长了6倍之多。地方政府投融资平台数量猛增、融资规模快速膨胀引起了中央监管部门和社会的担忧。2010年初,中央政策逆转,频频发出风险警示,逐步出台了一系列控制地方政府投融资平台债务规模和加强风险防范的措施,督促地方政府投融资平台对授信业务进行全面自查清理,要求商业银行对存量平台贷款进行清理规范,严格控制对地方政府投融资平台的贷款增量。加之20]0年至今,信贷紧缩政策连续出台,地方政府投融资平台又面临清理规范后的融资困境,而其之前引发的相关风险也并未得到化解,地方政府投融资平台的定位瑕疵逐渐暴露,其市场化之路日渐明晰。在应对金融危机和促进中国城市化的过程中,地方政府投融资平台发挥了极为重要的积极作用,但是,随着我国社会主义市场经济体系的不断更新与完善,在实践中地方政府投融资平台面临若干问题,平台的非理性发展已经积聚了巨大的风险隐患,亟待深入开展相关研究。从管理体制看,由于平台主体的特殊性,平台的投融资决策自主性较弱。平台的投融资决策一般是：政府规划——项目分解——投融资平台建设、管理。平台投资与融资过程始终受政府监控,从投资与融资安排到资产调配等过程,“政企不分”现象较为突出,这就极容易造成平台公司的“道德风险’即有人投资、无人负债、只享受权益、不承担风险。从融资能力看,在目前的融资结构比重中,部分地方政府投融资平台的非市场化银行融资占比较重,这一方面是由于平台本身所处行业的特殊性导致,另一方面是由于平台内在缺乏动力机制,融资渠道不畅使得平台资金使用效率低下,缺乏监管导致风险较大。从投资能力看,地方政府投融资平台一般会承担多项公共基础设施建设项目,投资额巨大且投资回收慢,导致平台的资金缺口难以平衡,从而偿债风险和现金流风险大大增加。因此,如何开展经营性项目,提高平台投资项目的造血功能,是一个需要研究的重要课题。本文将从以下几部分对地方政府投融资平台市场化运作之路进行分析。第一部分,平台基本情况介绍。在这个部分,笔者对地方政府投融资平台的相关概况进行了梳理。首先参照《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》对地方政府投融资平台进行了界定,随后从政策、体制、文化三方面对平台的产生背景作出详细的论述,接着对平台的运行现状从数量、负债规模以及融资渠道和还款来源等方面都做出了简要的概述。第二部分,市场化必要性分析。笔者首先对非市场化条件下地方政府投融资平台本身的融资风险、现金流风险以及监管风险所可能引发的财政信贷风险做出了详尽的分析。其次,从平台自身定位论证平台现阶段双重性质引发的矛盾以及其面临的困境。最后,选取具有代表性的C平台进行实例论证,通过对比分析得出市场条件下平台的可持续发展能力是优于非市场条件的；通过C平台自身的投融资情况也对C平台可能引发的财政信贷风险进行了简要分析。可以看出,地方政府投融资平台要降低财政信贷风险,实现自身使命,维持自身可持续发展,就必须实现市场化运作,用市场化的标准建立法人治理结构。第三部分,市场化可行性分析。本文通过公共产品理论、项目区分理论的阐述和现实需求的论证,验证了地方政府投融资平台在我国市场化运作的可行性,证明了市场化运作在我国已经具有相对稳固的基础,并且目标日益明确,措施日益具体。在理论上,公共产品理论与项目划分理论为明确投融资平台定位,理清平台与政府的职能关系,推动平台走向市场化道路提供了有益的理论基础。在现实中,中国经济“投资拉动型”的增长方式、地方政府“推动市场建设”的特殊职能、现实中“加快工业化与城镇化进程”的空间都需要并且支持平台市场化运作。在实践中,通过选取我国有代表性的C平台,分析其在转型为市场化运作的过程中,在投融资以及内控机制中采取了一系列市场化措施,收效明显,融资渠道得到拓宽,赢利能力得到增强,资金链也逐渐稳固。第四部分,指出解决问题的根本思路——市场化,根据国内外成功地方政府投融资平台的运作经验,提出对运行具有针对性的具体建议,并本着市场化运行的原则,初步研究在管理、融资、投资三方面的市场化具体措施,实现平台市场化模式运作,使其能够最大限度的控制风险,发挥其在市场经济中的有益作用。