银行业不良资产问题是一个普遍存在的国际性问题。国际经验表明,如果不及时采取有效措施予以解决,有可能诱发金融危机。中国银行业的不良资产比例长期以来一直很高,亚洲金融危机之后,国务院审时度势,于1999 年做出决策,成立四家金融资产管理公司,分别收购、管理和处置四家国有商业银行和国家开发银行共计13939 亿元的不良贷款。不良资产重组的成功与否,直接关系到国有企业经营机制的转换、商业银行经营风险的化解和债权最大限度的收回能否取得成功。因此,如何在借鉴国际成功经验的基础上,结合我国国情,在分析我国金融资产管理公司不良资产及不良资产重组状况的基础上,归纳总结不良资产重组理论,分析并评价不良资产重组模式,对我国金融资产管理公司的成功运作具有非常重要的意义,也是目前迫切需要解决的问题。本文以我国金融资产管理公司不良资产为研究对象,以国外不良资产重组的成功经验为指导,归纳了不良资产重组的理论框架,该框架包括不良资产重组的理论基础和不良资产重组的动因理论,并对我国的不良资产重组实践从理论上进行了简单分析和总结。从美国和其他国家处理不良资产的经验可以看出,大宗销售是清理资产存量的最有效方法,包括折价出售依法偿债的实物资产和债权资产等;另外,资产证券化、个别销售、招标出售、债权转股权等方法也被广泛应用。同时还可以看出,不良资产的重组需要市场环境、法律环境、社会环境的配套。我国金融资产管理公司不良资产成因复杂、债务人资信差、信用贷款多、实物资产少。与其他国家的不良资产相比,资产质量更差,重组难度也更大。与此同时,我国重组不良资产的外部环境较差。资本市场不发达,法律制度不健全,信用和市场秩序混乱,企业恶意逃债接连发生,地方保护现象比较普遍,由此进一步加大了不良资产重组的难度。从我国金融资产管理公司运作两年多来的实践看,不良资产重组取得了一定成效。一是重组收益达到了较高水平;二是在一定程度上化解了金融风险;三是促进了国有企业改革和发展。但是,不良资产重组还存在着诸多问题,如重组效率有待进一步提高、重组方式比较单调、政策性债转股进展缓慢等。对我国不良资产重组模式的分析表明,不同的重组模式有不同的适用范围、不同的目的,需要不同的外部环境,会产生不同的效果,不能肯定哪种重组模式是最优的。我国金融资产管理公司在不良资产重组中应根据具体情况采取相应的模式,同时,国家应创造良好的环境,以使金融资产管理公司的不良资产重组能够顺利进行。