房地产投资信托风险管理研究

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前两年我国房价飞速上涨,各大房地产企业为了在激励的市场竞争环境中夺取先机,大肆融资圈地,以致各大房地产企业资产负债率持续攀升,已经严重威胁到我国金融安全。在此背景下,中央政府持续加大对房地产行业的调控,定下“房住不炒”的根本基调,在各大城市实行有区别的“限贷限购”政策,同时在银行信贷领域严格控制新增贷款规模。至此,我国房地产市场逐渐降温,趋于理性。然而,受到外部政策变化影响,房地产企业通过银行渠道的正常融资需求也受到了极大的影响,为了减少对银行信贷的依赖,房地产公司开始大量选择与信托公司合作,以设计发行集合信托计划的形式向市场上的广大合格投资者募资。在利益的驱使下,房地产信托项目大量发行,随着融资规模的迅速增长,投资者的资金安全和风险控制问题显得愈发重要。因此我们必须加大对以上两个根本问题的关注力度并提出相应的解决措施,信托公司才能健康持久的发展,进而促进整个信托行业的繁荣与发展。本文通过研究国内外关于房地产信托的相关文献,进而分析整理成以下几个部分。首先介绍GT信托公司工作的房地产A信托计划。其次,将主要风险因素分类说明,并分别分析每种风险因素在该项目中的具体表现形式。通过研究对比发现市场风险占有最大的风险权重,通过价格和销量为要素的敏感性分析得出该项目能抵抗较强的价格下跌压力。再次,笔者认为信托公司项目经理在项目立项时设立的土地抵押和担保措施有待补充完善,没有建立风险预警机制,并且对融资方民间借贷的情况没有进行摸底调查,针对上述情况笔者提出了相应解决方案用以参考。最后,对我国信托公司房地产信托产品设计、房地产信托业务风险管理制度建设提出了一些建议。
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