我国从1998年开始取消了对贷款规模的管理，中央银行的货币政策调控以公开市场业务操作为主，通过货币政策工具的调节影响商业银行的流动性和货币政策的中介目标，实现货币政策的最终目标，取得了积极的效果。从我国加入世贸组织开始，外汇收入不断增长，外汇占款不断增加引起市场上流动性过剩。2005年，中央银行在商业银行流动性过剩报告中首次提及商业银行流动性过剩的问题，并在2006年的政府工作报告中将商业银行流动性过剩纳入宏观政策的调整当中。2008年的美国次贷危机、之后的欧债危机和2013年的钱荒事件都对我国商业银行的流动性产生影响，中央银行不断调整货币政策减少由此带来的冲击，而货币政策的目标要通过流动性传导机制实现，商业银行流动性是流动性传导机制中的重要因素，那么，研究二者之间的相互影响关系对央行货币政策的调整和商业银行应对货币政策带来的影响就有重要意义。本文首先对流动性和货币政策理论进行介绍，接着分析了我国商业银行流动性和货币政策调整的现状，选取2002—2013年存款准备金率、中央银行发行债券、中央银行买卖国债和货币市场利率等我国货币政策工具的调整数据，通过理论和实证方法分析在这期间货币政策调整与商业银行流动性相互影响关系，在此基础上对我国货币政策的调整和商业银行流动性的管理提出合理性的建议。