【摘 要】
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该文讨论了体制转换GARCH模型在中外股票市场分析中的应用,Hamilton和Susmel(1994)讨论的体制转换ARCH模型是我们所用模型的特例.基于体制转换GARCH模型,我们分别计算了中外
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该文讨论了体制转换GARCH模型在中外股票市场分析中的应用,Hamilton和Susmel(1994)讨论的体制转换ARCH模型是我们所用模型的特例.基于体制转换GARCH模型,我们分别计算了中外几种著名股票指数的日收益率在三种不同置信度下的VaR;并且将计算结果与GARCH模型、体制转换ARCH模型进行了比较.返回检验证明该文模型得到的VaR预测结果优于GARCH模型、体制转换ARCH模型的结果.对于我们所用的模型,进行了中外股票数据的比较.准确性检验证明了我们所用的模型对中外市场的VaR估算都是有效的.我们还讨论了基于体制转换GARCH模型的定阶问题.AIC方法显示,体制转换GARCH(1,1)模型的阶选取2优于单体制的GARCH(1,1);三模式方法显示,袁珂珂论文中对上证指数日收益率数据建立的基于体制转换ARCH(3)模型的阶选取2是合适的.最后讨论了体制转换模型的不可识别性.
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