企业信用风险问题一直受到学术界和实务界的广泛关注。随着我国经济的发展,债券融资等直接融资的规模也在不断扩大。但是18年以来,由于受到宏观经济形势与“去杠杆”等政策影响,企业外部融资渠道受阻,大量民营上市公司债券发生违约,导致了信用利差提升,加剧民营企业“融资难”的现状。当前,企业的信用风险已经成为广大投资者与监管者最为关注的问题。但目前理论界中,对于企业信用风险的探究多集中于从财务特征角度衡量,从控制权角度开展债券违约的研究较少。而在现实中,康得新、中弘股份等上市公司债券违约背后均存在实际控制人谋取私利、滥用职权等现象。因此本文聚焦于从企业控制权角度出发,研究其对于债券违约风险的相关影响机制。另外本文利用18年以来民营上市公司大量违约提供样本这一契机,从企业实质性违约的角度开展研究,更加准确地衡量相关企业债券违约的风险。本文将采用案例分析、理论分析与实证分析相结合的方式展开关于控制权对民营上市公司债券违约风险的影响研究。首先,本文通过对“15中安消”债券违约进行案例分析,提出控制权私利与过度自信两条影响机制。之后,本文利用现有文献的研究支撑控制权私利与过度自信的影响机制假说,并提出相应的研究假设。最后,本文利用2014年以来发生债券违约的25家民营上市公司作为违约样本,并选取与违约样本中企业处于同行业的A股民营上市企业作为对照进行实证检验。实证检验结果发现:1)实际控制人控制权集中度越高,企业债券违约的概率越大;2)实际控制人控制权集中度越高,导致其谋取上市公司控制权私利现象越严重,进一步导致上市公司债券违约概率提高;3)实际控制人控制权集中度越高,导致控制人过度自信的现象越严重,进一步导致上市公司债券违约概率提高。本文的研究主要将控制权与债券违约通过控制权私利和过度自信这两条机制串联起来,并使用logit模型从企业实质性违约的角度展开研究。同时根据研究结果,本文从控制权角度提出相关风险管控建议,对于民营上市公司完善其治理结构、投资者进行投资决策以及金融监管机构进行市场监管等方面具有一定的参考与实践意义。