随着我国股市在经济中的位置越来越重要,市场参与者越来越多,判断股价行为的宏观运动规律,择时进行投资显得尤为重要。本文揭示了我国宏观经济中的货币变量,以及反应市场基本面的市场平均市盈率,市净率水平同股价行为的宏观运动规律之间的关系;在此基础上构建了一个对我国股票市场进行择时投资的综合模型,实证表明在我国应用该模型可以在投资中获得超过市场的收益率,证明了股价行为的宏观运动规律受到货币与基本面变量的影响。本文应用中国实际数据,求解了中国的货币需求函数,并且从货币供求角度以及资产配置角度,揭示了宏观货币变量对股价行为的影响作用。本文构建了货币政策长期影响评分策略,对我国的利率政策与准备金率政策的中长期影响进行评分,在此基础上,从理论与实证两方面揭示了两种货币政策工具对股价行为的影响。本文采用格兰杰因果检验方法,分析了我国信贷规模增长率与股票市场波动的关系,揭示了股市上升会引发信贷规模增长率上升,而信贷规模增长过快时股价会转为向下的原因。本文应用实证方法,计算并统计了我国历史上市场平均市盈率与市净率的分布,并且发现市场平均市盈率与市净率偏高后,股价将趋于向下,市场平均市盈率与市净率偏低后,股价将趋于向上。本文最终结合利率政策,准备金率政策,信贷规模增长率,市场平均市盈率,市场平均市净率建立了“基于货币与基本面变量的股价行为模型”。实证表明在我国应用该模型可以在投资中获得超过市场的收益率,证明了股价行为的宏观运动规律受到货币与基本面变量的影响。