近年来,市场经济的快速发展使得企业之间经济活动日趋活跃,与此同时加剧了行业间的竞争。企业并购,作为一种常见的一种经济行为,针对企业经营过程中出现的各种问题以多种形式呈现,包括横向并购模式、纵向并购模式以及多元化并购模式。早在20世纪,国外学者便提出“多元化折价理论”。相反在我国,无论是横向并购、纵向并购还是多元化并购,其在资源的整合、市场的拓展、风险的规避等方面为并购双方带来的巨大收益使得我国并购活动数量激增。由于越来越多的案例表明多元化并购与横向并购、纵向并购相比更容易失败,我国开始倡导企业进行专业化而非多元化经营理念。山鼎设计是一家专注于建筑工程设计及相关咨询服务的上市公司,稳定盈利但其业绩增长已陷入停滞。赛普健身则是新三板的健身培训机构,退市前赛普健身当期营收与净利润均是山鼎设计的数倍。在主要经营领域完全不同、经营规模也存在一定差距的情况下,2019年山鼎设计超高溢价收购赛普健身引起各方广泛关注,却历时短短4个月即宣布终止。此次多元化并购的“猝死”导致了并购方山鼎设计的经营危机加剧,作为被并购方的赛普健身从新三板退市。本研究选取的案例既不是传统意义的大企业并购小企业,也不是典型的“借壳上市”,而是一种“曲线上市”,并购方式具有一定的研究意义。本研究将通过案例分析法、对比分析法以及财务分析法对多元化并购失败案例的并购动因、并购风险进行梳理,总结出多元化并购“猝死”案例的失败成因,并针对企业多元化并购提出建议和对策。最后在解释为什么多元化并购更容易失败的基础上验证了我国鼓励科技创新推动企业上市的正确性,这就意味着单纯财务动机和“曲线上市”并购模式并不会为企业带来长期利益。