近年来,在国市场IPO上市流程繁琐,时间长,要求严格,借壳上市案例逐渐增多。为此,我国政府在2016年发布了《上市公司重大资产重组管理办法》。针对以往借壳上市不规范的情况,提出了新的准则,对“壳”公司的要求也更加严格。新规出台后,以往想要凭借借壳来上市的企业也有了一定的约束,想要并购的集团,需要规避新规则中的“5+2”限制。在新重组管理办法下,公司想要进行借壳上市,就一定要符合《首次公开发行股票上市管理办法》的相关规定。在此背景下,分析借壳上市案例则有了一定的研究价值。《上市公司重大资产重组管理办法》出台后,借壳上市进程发生了重大改变。新规后企业若想通过借壳完成上市,一定是本身已经具备了IPO上市的优质企业。由于目前在我国经济市场中,常规的IPO上市需要等待的时间较长,并且对于不同行业的限制要求比较严格。本案例山西路桥正处于急需融资上市的关键节点,想要通过借壳上市的方式,加快上市进程。山西路桥的借壳上市是在山西政府的撮合下进行的,为了避免山西为数不多的上市公司山西三维退市,主动出台了政策,利用山西路桥借壳山西三维,使上市公司做大做强的双赢举措。本文将分别从山西路桥借壳山西三维的动因及财务绩效两个方面进研究分析,并提出启示与建议。在借壳动因方面将会从内部因素上市方式的选择和外部因素政策因素;市场环境等几个角度提出启示和建议,通过分析借壳上市的动因及借壳前后的财务绩效,能够更好的了解资本市场的变化。在财务绩效分析研究主要从两方面着手,分别使用传统财务绩效分析与EVA指标所能展现的问题进行阐述。文章首先对案例借壳上市前后的四大能力进行评估,其后运用了EVA分析法。最后为文章的经验与启示部分:山西路桥借壳上市的成功举措带来的不仅是其自身的名利双收,更是其他民营企业应效仿的教材。