公司在日常经营活动中常常会发生各种事件,如兼并、重组、派发股利、股东增持等等。这些事件会直接影响相关公司的股票在资本市场的表现,这对投资者来说意味着投资机会。作为海外成熟市场的量化投资策略之一,事件驱动策略（Event Driven Strategy）就是一种利用特定事件发生对股票价格造成影响的机会,进行投资获利的策略。在量化投资领域,事件驱动策略早已得到广泛的认可和运用,成为对冲基金管理者采用的主流策略之一。据Eurekahedge公司统计,目前采用事件驱动策略的对冲基金资产规模占全部对冲基金资产的13%,其中最大的事件驱动策略基金Elliott International,所管理资产规模已经达到156亿美元。就单一策略的收益情况而言,事件驱动策略在量化投资领域有着亮丽的表现。随着我国资本市场的快速发展,事件驱动策略已经开始被各大基金公司深入研究并推出相关产品,并且取得了不错的收益。本文结合相关金融学理论分析多个事件的投资逻辑,在确定事件有效性后分别对各个事件构建事件驱动策略并进行回测和优化。首先在对事件进行概念界定和投资逻辑分析后,基于聚宽量化平台,爬取了2009年至2018年发生资产重组、高送转、业绩预告、大股东增持和定向增发事件的股票的日交易数据、行情数据、事件特征、财务指标、技术分析指标、动量指标、情绪指标等,利用事件研究法对各个事件构建市场反应模型,并根据市场反应情况确定事件属性,选取持续性阿尔法事件构建事件驱动策略。将2018年1月至2020年12月作为测试期,确定各事件策略的最佳持有天数,最后通过2021年外推期对各事件驱动策略进行回测,以沪深300指数为基准,评价策略回测效果。在策略优化阶段,以截面超额收益率为被解释变量,各事件的事件因子、财务因子、技术因子、动量因子、情绪因子为解释变量,采用逐步回归法,利用stata15.0计量软件回归得出超额收益率预测模型,用于优化原始策略。本文还通过动态调整资金通道解决资金闲置问题,进一步优化组合事件策略。通过上述研究得出以下结论:（1）五类事件在事件发生后能够持续获得显著的超额收益,均属于持续性阿尔法事件,适合构建事件驱动策略,在不同情况下各事件的市场表现有所不同;（2）资产重组、高送转、业绩预告、大股东增持和定向增发策略的最佳持有天数分别为30天、15天、20天、30天和25天。定向增发策略表现最优,策略收益率为24.45%,远超大盘,而高送转策略的策略收益和稳定性较差;（3）超额收益率预测模型的预测效果较好,优化后单一事件策略收益率有明显提升,其中定向增发策略的优化效果最为明显,测试期内的策略收益率从31.30%提升至64.35%;（4）受事件发生频率不规律影响,组合事件策略收益率为21.36%,低于大股东增持和定向增发策略。优化后组合事件策略的收益率提升至45.83%,与单一事件策略相比,组合事件策略在外推期的优化效果更好。同时其持仓占比大幅提高,资金成本显著降低。据此本文提出对策建议:（1）中小投资者应当客观看待上市公司事件行为,做出理性的投资决策,同时较多关注定向增发和大股东增持事件;（2）上市公司应当以股东财富最大化为目标,合理进行资本运作,并及时披露各种重大事件信息;（3）监管机构应当对上市公司采取及时、有效的监督,并完善上市公司信息披露制度,加强投资者教育,提高投资者的风险意识,从而减少投资者非理性行为。