股份制改革之后，我国股市表现红火，而随后经历暴跌之后，一直在缓慢下跌，前期的财富增长是否对消费支出产生显著影响，金融财富的上升是否会促进内需？我国股市财富效应的问题应运而生。股票市场的财富效应可表示为由股价的波动，导致股票持有人财富的波动，进而刺激或抑制消费的结果，并影响短期边际消费倾向，促进或减缓经济增长的效应。本文采用规范研究和实证研究相结合的方法，首先从经济学、行为金融学角度阐述了股市财富效应的理论依据，在这个基础上分析股市财富效应的基本特征；其次，利用最新数据对我国股市直接与间接财富效应分别进行了实证分析，采用协整检验、格兰杰因果检验和脉冲函数等方法分析了我国股市整体财富效应、正财富效应、负财富效应和间接财富效应；最后，运用了图表说明了股市财富效应的制约因素并提出加强我国股票市场财富效应的政策建议。通过本文研究得到几个结论：（1）我国股票市场不存在整体财富效应，替代效应明显，目前我国决定居民消费支出的主要因素依然是居民可支配收入；（2）我国股市存在微弱的正财富效应，股份制改革后的正财富效应大于股改前的财富效应；（3）无论是股改之前还是股改之后，我国股票市场均不存在负财富效应；（4）股票财富变化对消费者信心有影响，但程度较小，我国股市存在微弱间接效应。