上市公司对外公布的财务报告反映了上市公司的经营成果、财务状况和现金流量，是投资者决策时的重要依据。因此，财务报告信息质量的好坏直接关系到投资者的经济利益。那么，注册会计师对上市公司财务报告发表的审计意见是否能提高财务报表信息的可信度，维护资本市场的运行秩序?　　 2006年2月15日，财政部在中国会计审计准则体系发布会上，颁布了48项注册会计师审计准则。新审计准则体系的颁布与实施是否会影响证券市场上的投资者对审计意见的反应?　　 基于上述问题，本文在对信号传递理论、审计意见与股票价格相关性的理论分析的基础上，结合新审计准则颁布及实施的背景，运用事件研究法与多元回归分析法对审计意见的信息含量进行了实证分析。研究结论如下：(1)新审计准则颁布实施后，审计意见存在显著的市场反应，因此具有信息含量；(2)新审计准则颁布实施后，与标准无保留审计意见相比，带强调事项段的无保留意见具有显著不同的市场反应，而没有充分的证据显示保留意见和无法表示意见具有显著不同的市场反应；(3)新审计准则实施前后的审计意见具有显著不同的市场反应。最后，本文阐述了研究的局限性及对后续研究的建议。　　 本文主要有两个创新点：首先，紧密结合我国新审计准则颁布和实施的背景，研究了新审计准则下审计意见市场反应的特征；其次，对于审计意见的市场反应，本文主要关注的是市场反应的强度和时间。