2009年以来,以中国铝业巨额注资力拓、中国有色谋求控股稀土矿商Lynas、中国五矿成功揽获OZ Minerals、兖州煤业收购Felix等为代表,中国国有企业发起一波对澳矿业投资的高潮。但是,这些交易却屡遭障碍或失败。究其原因,政治风险成为左右其成败的关键因素。本文试图回答这几个问题:中国国有企业在对澳矿业投资中政治风险的具体表现;政治风险的产生根源;政治风险规避或管理策略。通过对上述四项案例的介绍、归纳和分析,本文得出结论:中国国有企业在对澳矿业投资中的政治风险主要表现为澳大利亚政府以国家利益为名,针对中国国有企业实施严格的投资审查政策,通过对收购股权、公司治理结构和经营战略的限制阻挠中国国有企业的投资。澳大利亚政府对中国的国有企业频设障碍,其根源在于澳大利亚基于西方国家定位和美澳军事同盟利益,对中国深刻的信任缺失。其次,其国内政党政治和民族主义情绪,以及中国国有企业的特殊身份,共同构成中国国有企业遭遇政治风险的重要原因。本文认为,中国国有企业通过淡化国企背景、灵活制定和调整收购策略、提高对政治风险的思想认识,能够有效的规避政治风险。