随着新能源概念在全球范围内逐渐盛行,在大多数领域内,都呈现出新能源将逐步替代传统能源的趋势。新能源产业包含众多行业分支,本文选取动力电池行业进行深入研究。动力电池是新能源汽车的主流供能产品,已经得到广泛认可。动力电池行业是近年来崛起的高新技术产业,巨大的市场潜力博得了大量投资者的关注,这也使得动力电池行业成为了最具有投资价值的行业之一。近年来,动力电池行业较为复杂,有高速发展,成为一代行业龙头的宁德时代,也有因为资金链断裂而逐步落寞的昔日龙头坚瑞沃能。对于一个新兴行业,众多新公司加入其中会使行业竞争更加剧烈。面对复杂的市场环境,无论是投资者,还是公司管理层,都需要对标的公司做出合理评估,以便制定投资策略以及管理政策。2019年末,全球经济受到了新冠疫情的冲击,众多行业出现发展萎靡的状态,人类也陷入了恐慌的情绪中。在这种背景下,股票市场持续走低,国内股票市场在春节假期结束之后,更是出现了千古跌停的情况。即使医药行业呈现出多股上涨的情况,但是依然没有阻止上证指数持续走低的情况。随后的超跌反弹,只是短暂的挣扎。在股市走向不明朗,投资者的恐慌情绪高涨时刻,新能源汽车行业吹起了上升的号角。特斯拉行业持续走高,带动了指数的上涨,提高了市场的情绪,这也使得动力电池行业的股票出现持续走高的情况。在动力电池行业普涨的情况下,有些公司是因为自身基本面出色才出现股价上涨,而有些公司只是因为资金炒作才导致股价上涨。而且政府不断出台政策,支持新能源汽车发展,支持动力电池行业发展。因此,动力电池行业变得更加复杂,大多数投资者无法辨别公司股价上涨的动因。以至于在后续的板块整体回调时,出现严重的获利回吐,甚至出现亏本的状态。动力电池行业呈现出市场份额集中的情况,单单宁德时代的市场份额就已经超过了 50%,而且股价也从最初的几十元钱,达到如今的几百元。所以,对于一个新兴行业,建立合理并且科学的估值体系是尤为重要的。国内大多数学者发表的估值文章是针对互联网及房地产公司的,但是对于新能源估值方面的文章很少。本文对新能源概念下的动力电池行业进行估值研究,本文主要分为六个章节,第一章节对新能源及本文的案例公司——宁德时代。本文在第二章节整理了国内外学者对估值方法的研究成果以及新能源汽车和动力电池相关的文献,并且进行分析和总结。第三部分是对国内外现有的估值方法进行总结,并且分析每个方法的优缺点,选取适合对新能源科技公司估值的方法,本文选取EVA估值法和B-S估值模型结合的方法对新能源科技公司估值。在第四部分中,因为宁德时代具有市场代表性,所以选取宁德时代作为案例,对宁德时代的财务状况以及行业情况进行分析。第五部分是估值章节,通过上述分析,对宁德时代公司分别运用EVA估值法以及在EVA估值的基础上利用B-S估值模型进行估值,分析估值结果。本文会在第六部分中,根据估值结果和分析情况给出本文的结论以及对行业、投资者以及公司的建议。