董事会多元化对企业国际化的影响研究

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改革开放以来,中国经济快速发展,企业纷纷采取国际化战略实现快速发展。企业国际化战略能带来保证资产稳定、规避风险、充分利用闲置资源、获取市场势力等诸多好处。董事会多元化逐渐成为各国关心的议题,也逐渐成为上市公司所遵循的规则。董事会作为公司经济决策统帅部以及连接投资者和管理者的桥梁,对提高董事会决策水平、改善公司与投资者、外部团体及顾客的关系以及直接提高公司的绩效起到至关重要的作用。作为企业国际化战略的核心决策层,董事会多元化所决定的董事会资源的多少将直接决定中国企业在企业国际化过程中是否获取关键稀缺资源和市场信息以及降低战略实施中的风险。以往研究多关注董事成员单一特征的多元化程度对企业绩效的影响,少有研究从董事会多个特征多样性的角度综合考虑董事会多样化程度。此外,也少有学者将董事会多样性与企业国际化战略联系到一起进行深入研究。基于此,本文从董事会特征多元化的视角出发,基于资源依赖理论、资源基础观、高阶梯队理论,选取沪深两市A股2011-2020年10年上市公司的数据,实证研究了董事会多元化与企业国际化之间的关系。本文分为以下六个部分:第一部分为引言。本部分主要介绍了论文的研究背景和研究意义,在此基础上确定了研究内容,接着阐述相关理论与研究现状评述,主要包括董事会多元化在金融市场上的发展与相关规范、董事会多元化的利益和成本、企业国际化的决定因素、董事会多元化对企业国际化研究的影响四个维度进行文献梳理和评述。同时,对论文的研究方法、创新点以及不足之处等进行阐述。第二部分为理论机制分析与研究假设。本部分主要从理论角度分析董事会多元化影响企业国际化战略的内在逻辑。主要基于资源依赖理论、资源基础观、高阶梯队理论,试图考察董事会多元化对企业国际化的影响,同时进一步从三个方面做了机制分析,最后基于以上分析提出本文的研究假设。第三部分为中国上市公司国际化战略发展现状。从中国上市公司国际化表现和董事会多元化两个角度研究中国上市公司国际化表现和董事会多元化之间的关系。第四部分为实证研究部分。针对第三部分提出的相关研究假设进行实证检验。主要从研究设计、样本描述性统计分析、相关的研究假设检验这几个方面进行介绍。研究结果表明:第一、董事会多元化对企业国际化正相关。第二、董事会单一维度多元化对企业国际化的影响并不相同。性别比例、独立性对企业国际化并无影响;教育背景多元化、忙碌程度多元化、海外背景多元化对企业国际化产生显著正向影响,任期多元化、专业背景多元化、政治背景多元化对企业国际化产生显著负向影响。第五部分为研究结论与政策建议。本部分对研究结论进行归纳与总结,并依据得出的结论提出相应的政策建议。本文的创新之处在于从八个维度综合构建了董事会总体多元化指标,弥补了以往研究只关注性别、教育背景、任期等单一维度对企业绩效的影响的不足,同时分别实证检验了董事会整体多样化和单一维度董事会多元化对企业国际化的影响。使用四个衡量企业国际化的指标,并且一一实证检验董事会多元化对其的影响,得出的结论一致,即董事会多元化企业国际化均正相关。同时,以往研究中,学者多关注董事会多样性对企业绩效或创新的影响,少有学者关注企业国际化的影响,本文弥补了以往研究的不足。
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