中央银行货币政策从实施后到它对实体经济产生影响的这段过程，被看作是“黑箱”，而对这个“黑箱”的研究，一直都是宏观经济学的核心问题。货币政策传导机制的通畅与否直接关系着货币政策实施的有效性。近年来，我国中央银行通过货币政策对经济进行调控，而货币政策效果却常常令人沮丧。我们常说治标应先治本，如果能找到货币政策低效的原因所在，就能对症下药提出有意义的政策建议，从而解决我国货币政策长期存在的效率损失问题。我们知道，货币政策发生效力主要是通过传导渠道对实体经济产生影响，在我国，信贷传导渠道为主要货币政策传导渠道，商业银行信贷行为更是在货币政策传导过程中起着至关重要的作用。因此本文站在商业银行信贷决策的角度上来考察其对货币政策信贷传导的影响。从货币政策目标来说，国家采用货币政策主要是为了促进经济增长、保持物价稳定，而自身效用最大化是商业银行追求的目标所在。两者在目标上的差异性，导致了两者行为的性质不同。当货币政策变动时，商业银行谋划的是如何在央行容许的博弈边界内结合市场环境来调整自己的信贷行为并达到最优。本文将以货币政策信贷传导理论为前提，结合商业银行信贷优化行为，来研究商业银行信贷决策对信贷传导效率的影响，并通过分析相应的影响因素，提出政策建议，从而促进货币政策信贷传导效率的提高。根据理论分析，可知央行货币政策能否通过信贷传导机制对实体经济产生作用以及作用的程度大小，即信贷传导效率的高低，将取决于商业银行的信贷行为是否与央行货币政策取向一致；央行的政策力度会随着不同经济时期下商业银行自身行为的不同而增强或削弱。经验分析表明，目前我国银行信贷渠道是主要的货币政策传导渠道；银行信贷总量在与货币政策走势基本相符的同时，也出现一定程度的背离，而且我国商业银行流动性过剩的特征也致使货币政策信贷传导受阻。之后的实证分析更进一步的验证了我国货币政策信贷传导机制效率损失，即信贷渠道发生了阻塞。在此基础上，我们分别通过对我国商业银行商业性和公共性双重定位特点、银行信贷配给行为以及满足监管制度和绩效考核制度下的银行信贷行为这四个方面进行分析，剖析了我国2002年以来信贷传导渠道下商业银行信贷行为“失调”以致传导效率损失的原因。并针对分析出的信贷传导效率损失原因，提出政策建议。