内部控制是企业确保业务流程顺利执行,有效规避各类风险,实现财务报告目标的必要机制,企业内部控制的有效性将直接对企业的市场竞争力以及未来发展产生深远影响。然而我国内部控制发展起步晚,相关理论体系还在不断完善,具体实践中很多企业仍缺乏对内部控制重要性的正确认知,资金重压下,风险与问题频频爆发,企业不可避免地陷入发展困境。因此有必要对企业内部控制存在的缺陷进行深入分析,探究企业造成内部控制缺陷的深层原因,探索后续整改方案,促进企业健康发展。本文首先通过梳理现有的内部控制缺陷相关研究成果,总结出企业内部控制的问题所在、影响因素,以及内部控制缺陷的经济后果。在此基础上,重点关注我国节能环保行业内部控制情况,结合行业特点,探究企业内部控制的风险点,并引入曾为节能环保行业领军企业的神雾集团旗下上市公司——神雾节能,结合公司连续两年被出具的内部控制审计否定意见,对公司在销售管理、审批程序、资金管理、供应商管理、存货管理、财务核算和对外担保七个方面的内部控制重大缺陷进行详细阐述,并从内部控制五要素的角度探究导致审计否定意见的根源因素。最后,运用Z-SCORE模型和财务指标分析法对神雾节能的财务风险与绩效、诉讼风险和投融资情况进行研究,并分析神雾节能内部控制缺陷问题爆发后的市场反应。研究发现,导致公司内部控制缺陷的根源因素是内部控制五要素的失效,具体为股权结构的失衡、管理层震荡、高管的交叉兼任与关联关系、人力资源与薪酬制度的不合理、交易过程中风险意识的不足、信息披露的不及时和不准确、控制流程的架空以及内部监督机构的失职。内部控制缺陷的存在不仅为公司带来了显著的财务风险,致使公司财务绩效恶化,也令其遭受了诉讼风险,投资效率也有所下降。同时,缺陷的存在向市场传达了负面信号,公司股价也因此下跌。最后针对案例反映出的问题,本文提出了一些改善建议。通过本次案例研究,希望帮助国内节能环保类上市企业对加强自身内部控制建设重要性以及内部控制审计意见后果的正确认知,对今后的内部控制实践工作和企业的长远发展、竞争力的形成和风险的有效管控提供一些思考。