中国作为能源进口消费大国,每年进口原油依赖度超过72%,进口量体积庞大,运输成本高,价格受各方影响波动剧烈,石油进口商迫切需要通过金融衍生工具进行风险转移。2018年以前,我国只有4家大型国有石油企业可以从事境外套期保值操作,大多数企业只能被迫接受国际油价大起大落导致的损失。2018年3月26日,上海原油期货在上海国际能源交易中心（INE）上市,为我国进口石油企业提供了一种新对冲风险的工具,这有助于我国石油企业更好的运用原油期货进行套期保值,实现套期保值绩效的提升。从套期保值的理论层面来看,首先,国际原油期货市场主要以Brent和WTI原油期货为主,这两种原油的交易品种为轻质低硫原油,而我国进口的石油品种大多是来自中东和俄罗斯的中质含硫原油,品种的差异性会降低套期保值的绩效。上海原油期货恰是以中质含硫原油为交割品种,该品种与我国及周边国家进口原油具有同质性,且资源相对丰富,这为我国石油企业乃至亚洲石油企业进行套期保值提供了良好的衍生品工具。其次,上海原油期货以人民币为结算货币,其价格蕴含了汇率和运费的信息,能为我国石油企业规避一定的汇率和运费波动的风险。此外,上海原油期货还是我国第一个同时对境内、外投资者开放交易的期货品种,自上市以来,已成为全球交易量和持仓量第三大的原油期货品种,流动性越来越强、参与度越来越高,这有助于提升石油企业套期保值的绩效。本文沿着“理论梳理-现状分析-实证检验-对策建议”这条主线对“上海原油期货上市对企业套期保值绩效的影响”进行研究。实证借助R、Eviews7.2、W inrats8.0和Excel软件,以2018年3月26日至2021年11月29日为样本研究区间,期货变量分别选取国际WTI和Brent原油期货以及上海原油期货三个品种,现货选取中国进口量最大的俄罗斯石油现货价格,套期保值期限分别取一个月与一年两个时间段,通过构建最小方差模型（MV）测算静态套期保值比率,DCC-GARCH模型测算动态套期保值比率,再结合套期保值绩效指标（HC）对比分析静态与动态条件下,运用WTI和Brent原油期货以及上海原油期货对我国进口原油现货进行套期保值的绩效差异。研究结果发现:（1）我国进口石油现货价格是上海原油期货、WTI和Brent国际原油期货的格兰杰因果原因;（2）在以一个月为套期保值期限时,静态套保策略中,运用Brent原油期货套保绩效最高,运用上海原油期货套保绩效相对最低,动态套期策略中,运用Brent原油期货套保绩效最高,运用上海原油期货套保绩效居中;（3）在以一年为套期保值期限时,静态套保策略中运用上海原油期货对我国进口石油现货进行套保绩效最低,动态套保策略中运用上海原油期货对我国进口石油现货进行套保绩效最高;（4）在套期保值操作的过程中,运用动态套期保值比率比运用静态套期保值比率的套期保值绩效略低;（5）上海原油期货上市使得我国进口石油企业套期保值绩效得到有效的提升;（6）原油期货的成交量与套保绩效成正相关关系,持仓量与套保绩效成负相关关系;交割率越低,套期保值绩效越高,即原油期货的交割率与套期保值绩效成反比。根据实证结论,本文认为上海原油期货上市有助于提升我国进口石油企业套期保值绩效,并且可以通过改善套期保值策略、提高市场流动性等,来提高我国石油企业的套期保值绩效。本文的研究为我国石油企业在进行套期保值时,更深入地了解我国原油期货市场,为中国进口石油企业规避风险提供更有效的方案。同时,也为我国发挥金融衍生品服务实体经济的功能提供了经验依据。