【摘 要】
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判断外生冲击对一宏观经济变量影响是否具有黏持性,是经典计量建模回归的基础和前提条件。自DF和ADF单位根方法提出以来,就在实证中得到了迅速的普及和广泛的应用。遗憾的是,
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判断外生冲击对一宏观经济变量影响是否具有黏持性,是经典计量建模回归的基础和前提条件。自DF和ADF单位根方法提出以来,就在实证中得到了迅速的普及和广泛的应用。遗憾的是,应用早期的线性单位根方法检验具有非线性特征的时间序列数据,会导致功效偏低,难以拒绝单位根原假设,进而造成误判。为了克服这一问题,学者们陆续提出了大量非线性单位根方法,其中,平滑转换自回归(STAR)单位根检验就是其中一大类,而非对称指数平滑转换自回归(AESTAR)属于该框架中的一个研究前沿。在包含协变量的基础上,本研究重点比较了基于最小二乘退势法和广义最小二乘退势法AESTAR单位根检验效果。研究中,本文整合了Sollis(2009)、Tsong (2012)和Su和Nguyen (2013)的相关成果,阐释了退势下协变AESTAR单位根方法的框架和渐近性质,并通过Monte Carlo方法,比较分析了OLS退势与GLS退势下的协变AESTAR单位根方法检验效果。结果发现,GLS退势方法在一定程度的提升了协变AESTAR单位根方法的检验功效。为增强本研究的说服力,本文还通过实际例子阐释了上述的结果。本研究选择了中国、日本和韩国的实际汇率进行实证分析,以检验购买力平价(PPP)理论成立与否。结果发现,GLS退势下日本和韩国实际汇率为平稳的,支持购买力平价理论,而OLS退势时仅韩国的检验结果支持该理论。文章最后还对检验的结果进行了经济学分析,并对检验方法的应用提出一些建设性意见。
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