当今,随着经济全球化以及金融市场的一体化,金融危机和金融波动频繁发生,金融市场内部关系日趋复杂多样,因此,对金融市场的相关性研究越来越受到人们的关注,中国内地和香港两个市场的相关性研究也具有重要意义。改革开放以来,中国经济迅猛发展,国际贸易往来不断增多,2001年中国加入WTO,使中国对外贸易往来更加频繁、中国资本更加开放,使中国更好地融入到了经济全球化的浪潮中。在中国,香港和内地的股票市场长期处于分割的状态,随着经济发展需要与历史发展的必然要求,两地不断出台新制度、政策,以促进两地经济的良性发展。QFII,QDII投资制度的推出至沪港通、深港通,使中国与世界经济紧密相连,使香港和内地股市逐步趋向一体化。论文主要从因果关系分析及相关性分析两个视角实证分析了香港和内地股市间一体化趋势,主要进行了如下工作:首先介绍了 Copula以及混合Copula的相关理论知识包括定义、性质、参数估计等,对基于Copula的Kendall τ、Spearman ρ以及尾部相关性进行了探讨,给出了基于混合Copula对Kendall τ、Spearman ρ以及尾部相关性度量的解析表达式。其次,在数据选取时,选取了自1991年至2017年期间约6200对数据,以一些重要事件的发生作为标志划分为三个时段,通过格兰杰因果关系分析说明了两地市场的一体化趋势。在分析格兰杰原因时,得出三阶段分别是两地股市互相没有格兰杰原因、互为格兰杰原因、内地股市是香港股市的格兰杰原因。然后,通过上述数据的划分,以混合Copula为工具,通过相关性分析说明了两地市场的一体化趋势。最后,得出结论即香港股市和内地股市的相关性逐步增强,且趋于一体化,在此基础上对日后的发展做了展望。