我国新股发行市场化以后，新股定价带有一定的随意性，引起了上市公司募集资金超过计划募集资金的现象，这种现象称为超募。上市公司首发超募作为我国新兴转轨资本市场上的一个特有现象，成为了监管方、媒体与学者共同关注的重要话题，而创业板所推行的集中审核、集中发行制度，使得创业板上市公司超募资金在短时间内集中爆发，成为了社会各界一直以来关注与质疑的焦点。高超募会导致稀缺的资金错配给低效率低增长的公司，或是为优质公司过度地配置资金，严重降低资本市场的资源配置效率。而且，资金的过度配置也极容易导致资金使用的低效，甚至衍生出资金浪费和侵吞的严重后果，造成社会资源的浪费，最终对我国产业结构的升级和经济的持续发展产生影响。只有进一步缓解甚至避免超募现象，才能使资本市场的配置效率进一步提高，从而使我国的证券市场健康稳定地发展。因此，改善超募现状对提高我国资本市场的配置效率、维护新生创业板市场的健康发展具有重要意义。而要想合理解决首发“超募”，探索其成因是解决问题的前提，然后，才能从根本上改善这一现象，从而提高我国资本市场资源配置的效率。在我国现有关于超募的研究中，大多数研究主要停留于从定性的角度分析高超募的原因、影响和应对策略，定量的研究主要集中在研究超募发生以后募集资金的使用问题，少有探究超募成因的实证文献。本文以2009年10月30日至2012年12月31日在我国深圳证券交易所创业板市场上市的355家公司为研究样本，首次从信息不对称和承销商与上市公司之间是否存在合谋两个方面，共同考察我国创业板超募现象的成因，通过理论分析并经实证检验，得出了信息不对称和承销商与上市公司间的合谋共同影响了创业板高超募现象的结论，在一定程度上弥补了现有研究的空白，具有一定的理论意义。