我国金融开放已经到了稳步推进资本项目开放的阶段。2018年3月8日,前海金融资产交易所成功完成首笔商业保理资产跨境转让交易,这是跨境资本流动的典型案例。本文以该笔转让业务为案例,对交易过程中的核心人员进行深度访谈,系统梳理案例的交易流程,识别和分析风险,并提出风险防范优化建议。本文首先介绍了案例情况,重点介绍了交易流程和各主体所处的业务环节。其次介绍深度访谈情况,利用扎根理论对访谈结果进行编码和分析,得到首笔商业保理跨境交易的潜在风险。接着是论文的核心章节案例分析部分,该部分基于业务流程的主体划分,分别对标的企业、保理公司、交易平台、境外投资者等四个主体按照业务环节分析——风险分析——风险防范建议的逻辑开展研究,其次,对监管机构的监管重点、监管建议开展研究。案例研究发现:（一）标的企业,应收账款融资面临到付风险和境外审核风险,源于入境资金占用时间不确定、国内外行业规范和尽调标准不同。建议加强流动性管理,提高应收账款标准。（二）保理公司,面临操作风险和信用风险;跨境交易风险和营运风险,源于保理公司境外客户储备不足、缺少资产评级机制、跨境税负高等影响。建议加强跨境交易业务储备,完善跨境资产评级机制和创新跨境交易保理资产池。（三）交易平台,跨境交易管理面临法律风险、营运风险和操作风险,源于资产验真能力限制、跨境交易市场化程度不足、交易所认可度不高、服务范围局限和制定交易门槛存在的两难选择。建议创新风控体系,扩大市场容量并探索资产挂牌标准。（四）境外投资者,人民币商业保理投资面临跨境投资风险、跨境监管风险和汇率风险,源于对国内商业保理认识不足、权益产品使用人民币投资的内部合规问题和缺少信用风险对冲工具。建议密切关注政策动向,加强投资研究,运用信用保险、金融衍生品等对冲风险。（五）监管机构的监管重点在于资产虚构、资金违规占用、跨境洗钱和标的企业自融,其中,资产虚构威胁保理资产安全,并且为跨境洗钱和标的企业自融埋下隐患。建议分批设置保理公司跨境交易白名单,完善跨境资金流动数据采集、健全反跨境洗钱监管法律体系和加强标的企业关联交易监管。本文的可能贡献是,针对首笔商业保理跨境转让业务,根据对交易流程核心人员深度访谈获得第一手资料,识别和分析商业保理跨境转让在流程和风险防范上的潜在问题,提出的优化建议对同业、监管部门具有参考价值。