近年来,随着经济水平的不断上升和国家政策的大力推动,我国资本市场呈现出多层次、多样化发展的显著特征,私募股权投资基金也在资本市场中大放异彩。中国正处于新旧动能转化的关键时期,私募股权投资基金因具有自有资金雄厚、管理人员专业能力强、契合企业创新活动等特点,逐渐成为银行信贷、债券融资、公开发行股份等融资模式的重要补充,有效拓宽了中小企业的融资渠道。与此同时,“PE+上市公司”作为私募股权投资基金的一种形式,具有标的筛选明确、协同效应显著、投资效率较高以及退出渠道稳定等优势,大量上市公司采用这一新模式进行投资扩张,与中小企业共同实现价值增值的目标。随着“PE+上市公司”模式的日渐流行,对上市公司并购目的和效果的研究成为热点,但因我国私募股权投资基金成立时间普遍较短,这些研究多停留在理论层面,因此因此论文首次以上市公司建立私募股权投资基金进行并购作为案例,对其决策动机及决策影响因素进行深入分析,并对所起到的增值作用利用序参量方法以及定性分析方法展开研究,以期对“PE+上市公司”型基金的投资决策提供一定参考。在研究内容上,本文首先以私募股权投资基金对企业并购的动机和决策影响因素为切入角度,梳理相关文献;然后对基金的发展背景、项目评估方式、投资决策、投资价值分析、投资风险控制进行深入剖析;紧接着针对教育这一特定行业展开研究,并运用序参量法对并购成效进行检验,最后力求形成一套完整的投资决策体系,希望对我国“PE+上市公司”投资的发展有所帮助。本文结合案例对“Y基金+B上市公司”进行战略并购的动机以及投资决策的重要影响因素展开研究,旨在探究一套完整的投资决策体系,希望对我国“PE+上市公司”投资的发展有所帮助。