目前我国经济发展疲软,一些产能过剩行业的发展也进入疲软状态,在信用市场上的表现即为债券违约事件频频爆发,且多发生于钢铁、煤炭等产能过剩行业。债券违约事件频频爆发不仅仅会造成市场混乱,还有可能引起金融危机。而造成债务违约事件增加的原因不仅仅是因为我国经济下行,也与我国信用评级机构风险预警不够及时、准确有关。因此,信用评级机构的风险预警能力提升对社会经济稳定和发展有深远的影响。在回顾和梳理国内外文献基础上,对相关理论和模型进行了概述,充实理论基础,并选取了 A企业2015年短期融资券违约事件,通过对案例中违约事件发展过程以及信用评级机构对违约事件处理方式的分析,剖析评级机构风险预警失灵的原因,并且引入宏观审慎KMV模型,对选取的分别属于6个不同行业的12家企业的信用状况进行实证分析,来验证宏观审慎KMV的适用性。研究结果表明:第一,改善评级机构内部管理、从定性方面改善评级方法、从定量方面计算企业信用风险和违约概率有助于提高信用评级机构风险预警能力。第二,改良后的KMV模型不仅可以测算上市公司的违约概率也可以测算非上市公司的违约概率,并且在各个行业中KMV模型也是适用的,信用评级机构根据违约距离和违约概率的变化可以更敏感的反应企业的状况。该研究结果有助于我国的信用评级机构快捷、准确地调整企业的信用级别,提高其风险预警能力。