股权激励作为一种长期薪酬激励方式,是激励人才、留住人才和吸引人才的重要手段。随着股权激励制度在我国愈发被受到重视,越来越多的高新技术企业开始实施股权激励计划并从中受益,但是有些企业的股权激励计划并未产生相应的激励效应。本文以典型的生物制药企业舒泰神公司为例,通过对其股权激励的实施效果进行分析,为同行业企业股权激励计划的实施提供借鉴意义。本文在阅读和梳理大量与股权激励相关的文献的基础上,采用案例研究的方法,首先介绍舒泰神公司的基本情况,在此基础上探究舒泰神公司实施股权激励的动因,然后对公司推出的三次股权激励方案进行梳理,并将三次方案进行对比分析;其次,对该公司股权激励计划的实施效果进行分析,主要从市场反应、各项财务绩效指标及非财务绩效指标进行分析,进而分析影响其股权激励实施效果的原因。最后,结合公司的实际情况提出相关建议,希望以此给我国生物制药行业和其他行业的企业提供相关经验。本文研究发现,在市场反应方面,实施股权激励计划给舒泰神公司带来了正向的市场反应,但随着连续推出多次计划后,市场对其正向反应减弱;在财务绩效方面,股权激励的实施使得舒泰神公司盈利能力、营运能力得到一定改善,对偿债能力的促进作用不明显,发展能力总体下降;在非财务绩效方面,股权激励的实施在一定程度上优化了员工结构,提高了公司的研发创新能力,但是没有起到稳定核心员工的效果。总体来看,在舒泰神公司实施三次股权激励计划期间,达到一定激励效果,但是效果并不显著,造成该问题的根本原因是股权激励计划的设计缺陷。