20世纪90年代以来，金融危机频频爆发。每次危机的爆发都会对一个区域、一类国家乃至全球范围内产生一系列的影响，且有着愈演愈烈之势。金融危机可以通过以贸易为载体的实体经济渠道和以金融市场为链条的金融渠道快速的将危机从一个国家传播至另一个国家。在此背景之下，对金融危机传染的进一步的研究与认识，对金融危机大规模传播的防范有着重要的意义。论文首先通过傅里叶变换对样本国主要金融市场的股指走势进行频谱滤波，以确定金融危机在各个国家爆发的重要转折点，进而对各国在危机中的不同阶段进行划分，并依据各国在不同危机背景下各自爆发的具体时间段建立向量自回归（VAR）模型。通过格兰杰因果关系检验以及脉冲响应函数在危机前后的变化，检验金融危机传染是否发生。通过对比次贷危机和欧洲主权债务危机背景下的实证研究结果，得出金融危机传染在两次危机中均有发生，但危机传染的规模及方向有着很大的不同。美国次贷危机的传染是全球性的，传染是以美国为中心呈放射式传染且在放射源外围呈现交叉式传染。欧洲主权债务危机的传染主要体现为地域性传染，传染多发生在欧洲内部，与外围其他国家的影响关系体现为由危机爆发区域外部向该区域发生的传染。除此之外，两次危机传染的原因也并不相同，美国次贷危机基于传染源国家的世界经济霸主地位，可视为对其他国家的共同冲击所引发的危机传染；而欧洲主权债务危机的爆发没有明确的传染源，各国相继爆发危机的主要原因是相似的经济基本面所引发的危机的区域性传播。