市场经济的大潮中，每一个企业都面临着激烈的竞争，企业的经营决策可以说是如履薄冰，稍有不慎就会一败涂地。特别地，由于财务危机而导致企业破产的例子不胜枚举。企业陷入财务危机是一个逐步恶化的过程。因此，财务预警的现实意义在于及时发现财务危机的信号，预测财务困境的发生，使企业在财务危机萌芽状态时采取有效措施。此外，对于外部投资者来讲，有效的财务预警措施能够使资金实现有效配置，提高资本市场的效率。乳品行业，是内蒙古重要的支柱产业，它的健康发展，关系到我区“三农”问题的解决和国民经济可持续发展。伊利集团是诞生于我区，成长在我区的中国乳品龙头企业。选择伊利集团，考察其财务状况，可以以小见大，成为洞察整个内蒙古乳品行业财务状况的良好起点。之所以考察伊利公司财务风险预警，因为对于乳品行业来讲，当前，我国的原料成本和食品安全环境，是影响经营业绩的重要因素，给乳业发展带来了不确定性。作者认为有必要研究如何从财务角度预测企业未来发展状况，从而降低破产的概率。这对于自治区特色、支柱产业-乳品行业持续健康快速发展具有重要意义。再者，伊利公司曾经被证监会冠以ST，所以本文的财务预警研究可以以史为鉴，吸取教训，总结经验，建立预警模型，为企业避免再次陷入危机和后续稳定发展提供管理决策支持。本文首先梳理财务预警的相关理论和国内外研究进展，然后对伊利公司的财务状况进行深入分析，考察了伊利公司的偿债能力、发展能力、伊利能力，营运能力。最后，文章还利用Z分数模型和F分数模型对伊利公司进行了财务预警，结果发现两个模型对伊利公司的财务困境预测能力都很强，其中F模型更胜一筹。