我国债券市场发展越来越迅速，国内债券市场的投资者也将面临越来越复杂的利率风险，利率互换作为一种利率风险管理工具，正在受到越来越多的投资者与市场的关注。因此我们想考察一下在这种情况下，国债收益率与利率互换的价格相关性。首先我们分别从宏观角度和微观角度对我国利率互换市场进行了详细的梳理。从宏观角度，我们梳理了我国利率互换市场的建立、发展和现状，以及在发展过程中，监管机构为了完善利率互换市场发布的一些法规。从微观角度，我们以IRS-FR007为例对利率互换的计息方式，交易模式进行梳理。其次，我们计算了国债收益率与利率互换价格的相关系数，并以美国市场为基准进行对比，分析了产生这种差距的原因。同时，我们对国债收益率与利率互换价格进行了格兰杰因果关系检验，发现利率互换价格对国债收益率具有预测作用。长期中，我们通过EG两步法进行检验，发现利率互换价格与国债收益率之间具有长期均衡关系。短期中，我们建立误差修正模型，试图去讨论在短期中呈现的动态波动过程。在最后，根据我们的计算结果，为我国利率互换市场的发展提出了政策建议。