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20世纪80年代,随着金融理论的不断创新和电子计算技术的加速革新,金融工程的理论体系逐步形成,量化投资逐渐成为投资者常用的投资方式。在金融市场中,大量复杂的金融衍生工具被创造出来,由此也推动了数量化交易和投资的发展,结合我国资本市场现有金融工具进行量化交易成为市场投资者研究和探索的热点。近年来,我国资本市场金融工具逐步丰富,ETF和股指期货的推出弥补了我国资本市场长期金融衍生工具的欠缺,也为投资者进行量化策略交易提供了良好基础手段。ETF由于其独特的设计和天然的套利特性,使得其在套期保值和套利上扮演者重大的角色。理论上的ETF套利是分为三种:ETF一二级市场套利,ETF与股指期货期现套利和ETF与股指期货组合套利。从我国市场的发展进程来看,也是遵循着这样一个套利顺序。2004年我国推出第一支ETF,使得ETF一二级市场套利成为可能;2010年我国推出沪深300股指期货,这时ETF充当了股指现货的替代物,以对冲股指期货价格走势中的市场因素,ETF与股指期货组合套利成为机构投资者套利的主要方法。而ETF与股指期货组合套利由于套利条件较为严格,如正的阿尔法必须和负的基差结合、阿尔法的持续性等,严重制约了该套利方式的发展。近几年来ETF与股指期货组合套利所依赖的市场条件,包括ETF种类数目的增多、ETF可以卖空等,以及技术条件在不断成熟,这为ETF与股指期货的组合套利创造了条件。本文遵循市场发展趋势,对存在较大运用前景的ETF与股指期货组合套利策略进行了深入研究。本文首先从理论上探讨了以ETF对冲股指期货系统风险,然后获得阿尔法和基差收益的可行性。同时利用大智慧的DTS平台为载体,将策略转化为程序语言,利用计算机程序来实现ETF与股指期货组合套利策略。最后通过运用历史数据对套利策略进行回测和优化。