国债的风险是与功用并存的。一方面，国债是跨越财政金融的重要政策工具，用于财政政策，可以支持中央政府的财政政策扩张，拉动有效需求，用于货币政策，可以实施公开市场操作，调节货币供给。另一方面，国债规模的积累也会带来一些负面影响，从财政角度而言，是国债政策的可持续问题，国债的本息支付给中央财政带来日益沉重的负担，由此产生的支出压力会增加中央政府发生债务危机的可能性。从国民经济角度而言，随着国债的不断使用，国债发行带来的净效应可能会演变为负效应，并且国债的积累也会像税收一样，给整个国民经济带来负担。这些由国债规模引起的负面影响，常常是以一种潜在压力的方式存在的，表现为国债规模积累所带来的未来风险增加。　　本论文的主要目的是从理论上分析国债规模风险的形成机制与度量、控制方法。本文的分析，依托于随机经济的分析框架与代际交叠宏观经济模型。遵循从理论到实证的分析思路，本文最终也对我国的国债规模风险状况和控制方法进行了实证分析。文章结构如下:　　第一章是对国债风险的有关文献进行梳理和总结，对本文的一些术语进行了说明，并对已有研究中需要进一步开展的研究方向进行概括。这一章构成文章的起点。　　第二章是对国债规模风险的构成与影响因素的分析。国债规模风险表现为一系列财政与国民经济的负面影响，这些负面影响以不确定性的形式表现出来。按照财政影响与国民经济影响两个思路，本文将国债规模风险分解为国债政策可持续性的风险、国债效应发生改变的风险与国债负担增加的风险。这些风险又受一些基本的经济因素的制约。对于国债规模风险的影响因素，本文将其分为国债规模风险的形成因素与转嫁能力两类。前者包括国债规模、公众信心、金融环境的脆弱性与经济环境的不确定性，后者包括与地方政府分担风险的能力，向国外转嫁风险的能力与向社会公众转嫁风险的能力。　　第三章是国债规模风险的理论模型。为对与国债规模风险相联系的不确定因素进行分析，本文引入了建立在“阿罗-德布鲁”随机分析框架上的代际交叠模型。在这一模型的基础上，本文建立了国债规模引起的财政风险和经济风险的构造模型。在财政风险方面，本文重点考察了政府预算的“横截性条件”与剩余国债发行空间中蕴含的不确定性。在经济风险方面，本文以国债对居民消费的影响为分析重点，考察了国债价值变化对居民消费的影响。由于两部门均衡经济下储蓄等于投资，而储蓄又等于国民收入用消费之后的部分。所以，国债价值不确定性带来的居民消费的不确定性，是国债规模引起的经济风险的核心内容。　　第四章是对国债规模风险的度量方法与控制思路的分析。对于国债规模风险的度量，本文认为既取决于国债的规模，也取决于中央政府的融资能力与风险消化转嫁能力。因此，仅仅采用国债相对规模指标，如债务负担率、债务依存度等等都是不够的，还需要通过市场信心等指标考察中央政府的融资能力与风险转嫁能力。这些指标，如国债利率等等在已有的国债分析模型中已经有所暗示，本文则将其具体展开。对于国债风险的控制，本文也认为，只是强调降低国债规模是不可取的，世界各国的经验表明，高债务率下也可以有令人满意的经济增长。因此，本文从国债负担、经济环境和政府的融资能力三方面提出国债风险的度量指标体系，并提出控制国债规模、优化国债结构和维护公众信心的三条国债规模风险控制思路。　　第五章是对我国国债规模风险的实证分析。本文不满足于对国债规模风险的静态描述，而是侧重于分析国债规模风险的动态变化，并在此基础上结合我国的具体国情提供政策建议。对我国的国债规模风险状况，本文认为虽然国债负担不断升高，但是政府的融资空间与经济主体的信心仍然充足，我国的国债规模风险仍然是可以控制的。对我国国债风险的控制，本文提出了六点建议，分别是协调国债管理目标、关注价格指数与国债发行利率变化、抑制国债规模上升趋势、优化国债结构、完善国债市场和分散中央政府的债务风险。