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中国上市公司在1998年披露了高管人员持股和年度报酬的有关信息后,国内证券市场和上市公司开始重视有关高管薪酬的激励,学术界对高管薪酬激励与企业绩效之间的实证研究也逐渐增多。本文采用实证研究方法,考察我国上市公司高管薪酬和企业绩效间的关系。本文摆脱了以往截面研究的缺陷,通过收集2006-2009年中国上市公司的年度财务数据,利用连续性研究方法对上市公司的数据进行全面的加工分析,并利用相关性分析检验了不同地区、不同行业属性的高管薪酬激励与企业绩效之间的关系,通过比较,验证了模型的稳定性。
研究结果得出,上市公司绩效与高管年度薪酬显著正相关;上市公司绩效与高管持股比例存在显著的正相关关系;在本文所选取的影响高管薪酬因素中,上市公司高管薪酬与公司绩效、公司规模、股权集中度显著正相关;高管薪酬与国有股比例显著负相关;高管薪酬与持股比例正相关,但不显著;不同所在地区的上市公司高管薪酬与企业绩效都呈显著正相关,但发现越发达地区薪酬的激励效果越小;不同行业之间的上市公司高管薪酬与企业绩效没有显著区别。