近年来，伴随着房地产行业的迅速发展，我国的房价也呈现持续攀升的态势，尤其一、二线城市房地产市场的泡沫化倾向较为严重。历次金融危机的经验表明，风险爆发之前大都出现过严重的房地产资产价格泡沫。同时，考虑到银行贷款是我国房地产行业融资的主要来源，房地产市场的运行状况以及风险在很大程度可能会通过银行贷款渠道传导至银行部门，从而影响整个金融系统的稳定。从国家政策方向来看，2016年中央经济工作会议明确指出“严格限制信贷流向投资投机性购房，并抑制房地产泡沫”的政策方向；2017年又提出加快建立“租购并举”的住房制度，并继续将防范和化解金融风险作为工作重点。这意味着未来房地产调控政策将延续偏紧的基调，加上中国经济结构的调整和改革继续深入的不确定因素，这或将给未来房地产市场带来深远影响。从以上几个方面来看，我国房地产市场存在一定的泡沫风险，一旦受到外部冲击，将会通过信贷渠道，给银行业稳定性带来前所未有的挑战。因此，研究房价、信贷与银行业风险之间的关系，对于稳定房价、引导房地产市场有序发展以及防范银行业风险具有重要意义。
　　本文首先从我国房地产业的发展现状出发，分析了当前房地产市场泡沫化程度，以及可能对银行体系的稳定性造成的影响。分析发现，我国房地产行业不仅存在着泡沫化程度较深的隐患，且由融资渠道单一引起的风险集中问题较为突出。其次，从房地产市场通过信贷影响商业银行业风险的角度看，房价波动可以通过财富效应、抵押品价值效应、预期效应等与银行信贷及银行风险之间产生紧密的联系。
　　接着，本文在构建VAR模型的基础上，进一步通过格兰杰因果检验、脉冲响应函数、方差分解、以及历史分解来探究房价、信贷以及银行业风险三者之间的关联性。实证结果表明，房价与信贷之间互为格兰杰因果关系，银行业风险是房价和信贷变动的格兰杰因。脉冲响应结果表明，房价受到信贷与银行业风险的显著影响。尤其是当银行业风险增大时，银行会通过调整贷款结构并紧缩贷款规模，从而抑制房价的上涨。
　　为了进一步分析变量之间相互影响的时变特征，本文通过构建时变参数VAR（Time-varyingParameterVAR/TVP-VAR）模型发现，在不同的经济发展阶段，房价、信贷与银行业风险之间的相互影响关系随时间的变化而发生改变。在此基础上，本文认为监管部门应该根据不同时期的房地产市场运行的实际状况，并考虑政策环境的在各个时期的差异性，采取差异化和动态化的房地产市场宏观调控手段来达到预期效果，尤其是注意信贷对房价的调控效果存在时滞。对于房地产市场的监测，可以通过将信贷、银行业风险指标纳入房价走势的监测中来，加强房地产调控的及时有效性。