金融危机以来,全球铜的供求关系急剧变化,世界铜价波动剧烈。在此背景下,研究我国铜期货收益率的波动性具有重要的现实意义。论文从我国期铜市场的实际特征出发,对沪铜收益率时间序列的统计特征进行分析,根据沪铜收益率的统计特征,采用实证研究的方法,分析沪铜收益率时间序列波动性特征,并寻找能够准确反映这些特征的计量经济学模型。通过对沪铜收益率时间序列特征的分析发现,沪铜收益率时间序列存在尖峰厚尾性和波动集群性,并具有明显的ARCH效应。在此基础上进一步使用GARCH类模型和随机波动类模型对沪铜收益率的波动性特征进行拟合,并对两类模型的拟合优度分别进行了比较分析。拟合结果表明,在两类模型中EGARCH-M模型和杠杆随机波动模型具有较好的拟合效果。同时,对沪铜收益率的波动性特征,两类模型得出了相同的实证结果。根据实证研究结果给出政策建议如下:严格实施相应的风险管理制度,以避免过度投机而引发的波动加剧;完善相应法律法规,使得沪铜期货市场更为规范有序;加强对投资者的教育以强化其风险意识。