通信设备企业上市公司X效率及其主要影响因素的实证研究

来源 :西南大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:king20051400
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随着3G的启动,TD-SCDMA产业化进程加速,WCDMA和cdma2000技术及市场在国内的逐渐成熟,我国通信设备制造企业作为通信行业建筑结构和基础设施的主要提供者,深受通信产业变化的影响,市场前景将更加广阔,值得给予关注与分析研究。本文对我国通信设备制造企业上市公司的X效率及其主要影响因素进行分析和研究,通过非参数实证方法对通信设备制造企业上市公司的X效率进行测度和分析,找出对通信设备制造企业X效率的主要影响因素,继而给出对策和建议,给国内通信设备制造企业的健康发展提供参考建议。本文选取29家通信设备制造企业上市公司作为样本企业,采用数据包络分析DEA方法,以员工人数,管理费用,固定资产,流动资产,无形资产和主营业务成本为输入指标,以净利润,主营业务收入和每股收益为输出指标,运用DEAP2.1软件测度了样本企业2002—2008年的技术效率和技术效率的分解指标纯技术效率和规模效率,计算了通信设备制造企业上市公司的配置效率,并在此基础上得出了通信设备制造企业上市公司的X效率。研究发现,通信设备制造企业上市公司在2002—2008年间的技术效率水平较高且较平稳,只是在2007年出现了小幅度的下滑,可能与美国次贷危机的负面影响存在一定的关系,但综合全部样本企业的技术效率值变化,绝大部分的样本企业技术效率值保持不变或者有所上升,因此笔者认为导致平均技术效率水平下降的主要是企业的内部因素。技术效率可以分解为纯技术效率和规模效率,纯技术效率的走势与技术效率一样,我国通信设备制造企业上市公司的规模效率整体水平较高,说明大多数通信设备制造企业上市公司达到了规模经济,我国通信设备制造企业基本处于规模有效的阶段。配置效率受到企业内部资源,人力资本结构和产权结构的影响,我国通信设备制造企业上市公司2002—2008年的配置效率整体水平较低,这直接导致了通信设备制造企业上市公司的X效率值偏低,这说明我国通信设备制造企业上市公司在资源的配置、组合和利用上还有很大的发展空间。本文在上述结论的基础上结合我国通信设备制造企业自身的特点,提出了六个影响X效率的主要因素,分别是公司规模,股权集中度,技术创新能力,市场份额,资产管理能力和税收补贴。以六个影响因素为自变量,以前文测算出来的X效率值为因变量,建立了计量经济模型,进行了回归分析。结果表明对我国通信设备制造企业X效率影响的显著性由大到小依次为总资产周转率,股权集中度,研发人员所占员工比例,政府补贴,总资产和市场占有率。总资产周转率与X效率呈现明显的正相关关系,较其他因素的影响程度最大,股权集中度,研发人员所占员工比例,政府补贴和总资产与X效率是负相关关系,说明在我国通信设备制造企业上市公司的发展过程中,上述因素有一定程度上的负面影响,市场占有率与通信设备制造企业上市公司的X效率呈现程度较弱的正相关关系。最后在测度结果和回归分析的基础上,提出了提高我国通信设备制造企业上市公司X效率的对策和建议。主要包括:提高总资产周转率水平;调整股权比例,在保证大股东对管理层约束的条件下适当降低前五大股东的持股比例;加大研发人员的开发力度;并提醒通信设备制造企业在发展的过程中,要减少对政府补贴的依赖性,应通过加强自身的研发能力和运营能力来提升公司的绩效水平;不要盲目追求扩大企业规模和市场份额,应当在注重企业效率的基础上对企业规模和市场份额进行适当的扩大。
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