长久以来,风投机构都以向被投资企业委派董事作为参与企业经营管理的重要方式。标普1500公司中拥有风投董事的企业占比已超过30%。国内风投行业直到中小板与创业板相继设立才开始高速发展,投资项目数量和交易额增长迅速,但风投董事的委派比例尚处在较低水平。本文从风投的认证、监督、逐名、逆向选择四个假说出发,探究风投董事在企业经营绩效方面发挥的作用,通过构建PSM-DID模型对风投董事的作用进行实证分析。研究结果表明,现阶段国内市场上风投董事的设立并没有起到提升企业经营绩效的作用。这表明,国内风投董事仍以服务风投机构为主,忽视对所在企业的培育和服务。虽然风投董事在融资方面为被投资企业提供了一定的便利,但其总体目标仍是推动企业尽早完成IPO,从而帮助风投机构早日实现投资回报。本文建议我国的风投机构与被投企业之间应形成良性互动,风投董事要切实履行董事的权力和责任,努力提升企业绩效。一方面可以提高被投企业IPO定价,为风投机构实现更多回报,另一方面可以增强被投企业的市场竞争力。作为被投企业,可以制定董事强制持股等激励政策,提高风投董事服务企业的积极性。