在过去的十几年里,开放式创新(Open Innovation)这一新兴的创新方式引起了学术界和企业界的高度关注,并成为了创新管理领域的热门研究讨论话题。Chesbrough在提出开放式创新概念时就从资源视角阐述了其两个方面的内容,即企业要同时利用内部和外部的创新资源。随着软件行业高度、快速的发展,复杂的科技创新通常包含多个领域,纵然是实力雄厚、技术领先的企业如果只从内部获取创新所需的资源也是远远不够的。那么,想要提高企业的研发创新能力,满足市场的需求,跟上外界技术发展的趋势,开放式创新则成为了一个有效途径。为了显示开放式创新的研究是必要的,现有的实证研究多数是关于开放式创新与企业的创新绩效。研究的主要结论包括开放式创新可以促进新一代产品的研发;加强研发项目的创新性;提高企业创新的成功率;通过转让专利技术给企业带来额外的收入;提高企业新一代产品的绩效。然而关于开放式创新如何影响研发投资效率以及影响效果的文章相对较少。本文以2012-2016年中国A股软件和信息技术服务业的经验数据为样本,研究方法为规范研究与实证研究相结合。首先通过对开放式创新的相关文献进行梳理,进而总结出在软件和信息技术服务业中,衡量开放式创新广度的10个指标,然后再从年报以及官网等手工收集开放式创新广度的信息。其次通过二元logstic回归计算出融资约束指数,得出企业融资约束水平。最后用Richardson残差度量模型计算出企业研发投资效率。运用相关理论来分析和阐述开放式创新、融资约束以及研发投资效率三者的关系。研发企业大都存在信息不对称以及研发成果不确定的现象,导致企业大都存在融资约束,相关文献已经指出企业的融资约束水平与企业研发投资效率是负相关关系。本文是将开放式创新作为一个调节变量来研究三者的关系。本文的实证研究发现以下结论:首先,在其他条件不变的情况下,融资约束水平对软件企业的研发投资效率是负向影响,融资约束的存在会降低软件企业的研发投资效率;其次,开放式创新对企业的研发投资效率是正向影响,开放式创新实施后可以缓解企业的融资约束水平进而提高企业的研发投资效率;最后,通过将实证数据分成融资约束水平高和低两组,在不同的融资约束水平下分别讨论开放式创新广度与研发投资效率的关系,发现当企业处于高融资约束水平时,开放式创新广度对软件企业研发投资效率是负向影响,企业处于低融资约束水平时,开放式创新广度对软件企业研发投资效率是正向影响。