企业并购己有一百多年的历史。并购是企业获得资源优势、赢得市场地位的重要方式之一。由贝恩公司发布的《2018全球并购市场年度报告》显示,全球并购规模正在以17%以上的速度在增长。在并购交易如此火热的背景下,国内外的许多学者普遍得出结论:并购能为目标方带来超额收益,但会给并购方造成损失,并购方的并购绩效表现并不理想。我们梳理了学者们关于这一问题的看法,大多数观点都与信息不对称理论相关。鉴于国内外学者就缓解并购之前的信息不对称问题已经提出了很多有价值的观点,本文将重点集中于并购之后集团和子公司的信息不对称问题上,寻找缓解集团与子公司信息不对称程度的方式,增加集团对子公司的了解程度,以便通过及时配置资源、纠正不当行为等方式获得并购绩效的提升。自美国Gartner Group的Wylie在1990年提出ERP概念以来,ERP逐渐被企业认识、熟知和运用。截止到2006年,我国企业基本完成了从认识ERP到导入ERP的过程。根据计世资讯和中国软件行业协会的报告,我们了解到ERP市场规模在不断增长,企业希望借助ERP的实施提升企业的竞争优势和经济绩效。学者们研究发现,ERP系统能够提升企业内部信息的传递效率,有效缓解企业股东与管理者、管理者与员工信息沟通不畅的问题。于是,本文将并购和ERP系统重组建立联系,从信息不对称的角度探讨并购之后集团企业的ERP系统重组行为,并研究ERP系统重组为并购绩效带来的影响。本文以2008年1月1日至2018年12月31日深市主板上市公司为研究样本,首先,本文研究并购与ERP系统重组的关系,提出假设1;其次,本文以并购样本为基础,研究并购频率、并购规模、同地特征、跨国特征和目标方的上市特征所涉及的信息不对称程度差异对ERP系统重组的影响;再次,我们在假设1的基础上,选择外资参与作为调节变量,探究外资持股比例对并购和ERP系统重组关系的影响;最后,我们探究ERP系统重组与并购绩效的关系。本文发现:(1)并购之后企业倾向于重组其ERP系统;(2)对于并购特征与ERP系统重组的关系:并购频率越大,企业越可能重组ERP系统;相较于同地并购,异地并购之后企业更可能重组ERP系统;相较于国内并购,跨国并购之后企业更可能重组ERP系统;在实证分析部分,本文没有发现并购规模、目标方的上市特征与ERP系统重组的显著关系;(3)将外资参与作为调节变量,本文发现了外资参与对并购和ERP系统重组显著的正向调节作用;(4)本文以并购样本为研究对象,发现ERP系统重组可以显著提升并购方的并购绩效;(5)本文考虑到当年并购规模越大,ERP系统重组的前期部署会持续越长时间,进而导致ERP系统的延期实施。所以在进一步分析中,我们将并购规模滞后一期,发现了滞后一期的并购规模与ERP系统重组的显著正向关系;(6)在进一步分析中,我们发现ERP系统实施之后,企业整体的透明度显著增强;(7)在稳健性检验部分,我们使用倾向得分匹配法和自变量滞后一期的方式对文章主要结论进行检验,检验结果与先前的研究结论是一致的。本文建立了并购和ERP系统重组的实证分析模型,并从信息不对称的视角将模型进行丰富和完善。本文揭示了并购与ERP系统重组的正向关系。并且,并购之后集团企业面临的信息不对称风险越大,越可能重组其ERP系统。ERP系统的重组缓解了集团企业内部的信息不对称程度,带来了企业并购绩效的提升。本文为企业并购之后改善企业内部信息不对称程度、提升并购绩效提供了解决思路和参考依据。