众筹,作为一种金融创新,帮助创业者通过互联网向广大群众筹集资金,为小微企业和个人创业者开拓一条筹集资金的革命性的道路。在我国,众筹是全新舶来品,2011年7月,国内首个众筹网站——点名时间上线,将众筹融资模式正式引入国内公众视线。目前众筹行业在中国仍处于早期起步阶段,未来市场空间仍很大,2016年全国众筹行业成功筹资约224.78亿元,预计2017年众筹行业成功筹资额将突破300亿元。目前关于众筹成功的影响因素方面理论研究和实证分析较多,但是较少结合空间计量模型,纳入地理区位因素考虑空间效应。基于上述情况,本文拟采用众筹网项目数据、加入地级市的地理距离因素,设定空间计量模型,分析各因素的空间相关性,运用空间误差模型进行实证研究。本文所采用的的数据来源于众筹网,参考以往研究筛选出主要解释变量和被解释变量(众筹项目的融资效率),并根据百度地图上的地级市的公路距离计算出229个地级市的空间距离矩阵。通过变量的描述性统计、运用LM检验空间相关性并选择空间误差模型、根据变量建立空间误差模型、分析空间溢出效果,本文得出结论:众筹项目融资效率受到网络互动和筹资目标两种维度下的各种因素不同影响,投资阈值和更新频率则无明显作用:项目的关注数(Focus)和评论数(Comments)对融资效率的提高有显著正向影响,筹资人数(Backers)对融资效率影响完全不显著;发起人设置较低的筹资目标确实有助于提高融资效率;投资阈值这一维度对融资效率并无作用效果;在整个融资过程中的项目更新进展的频率高低对融资效率没有明显影响;众筹项目的融资效率在空间上具有正向的溢出效应。基于上述研究,本文得出以下启示:坚持众筹融资模式有很多其他融资模式达不到的效应;众筹的根本应该坚持服务中小微双创企业的金融需求;作为项目发起人而言,需结合众筹平台的实际运营状况和自身的融资目的,综合分析多种众筹影响因素,合理设置项目,充分利用新型融资模式,使有效资金得到充分的运用,促进经济增长。政策建议方面,考虑到现在是发展初期,不宜过度限制,需尽最大程度发挥众筹各方面的积极作用,对各种创新项目进行支持。等到众筹行业发展壮大后,建议再进行详细的有针对性的规范,比如开放多渠道的众筹途径,独立批准股权众筹等。