长春燃气股份有限公司(以下简称长春燃气),于2000年12月在上海证券交易所上市,股票代码:600333,是一家集城市管道燃气制气、输配、销售为一体的公用事业企业,业务包括焦炉煤气、混合燃气、冶金焦炭、煤焦油的生产和销售,天然气、液化石油气的供应和燃气工程安装等。公司管道燃气服务长春、延吉两市市区用户,是两市最大的管道燃气供应商,是国内一家重要的燃气分销和煤炭资源综合利用效率较高的企业。近年来,由于能源价格的大幅波动,能源问题成为全社会关注的焦点。燃气作为越来越重要的能源之一,日益进入人们的社会生活。本文选中“长春燃气”这个具有一定代表性的城市燃气企业作为研究对象,从宏观经济政策、行业形势以及公司自身的财务状况、重大投资项目等入手,在对公司现状以及公司未来发展有一定了解的基础上,预测公司未来的盈利情况和现金流量,运用贴现现金流模型、三阶段股利贴现模型以及市盈率等相对估值法对“长春燃气”进行估值。本文得出“长春燃气”的估值为5.01元,高于2008年12月31日收盘价4.40元,考虑到未来车用燃气业务带来的主营业务快速发展,“长春燃气”已经具备较好的投资价值。本文通过对“长春燃气”的投资价值分析,意图是理顺价值投资的估值思路,讨论影响上市公司估值的因素,实践运用估值模型进行估值,从而探索出一条能够自主分析股票投资价值的道路,为今后在证券市场的实际投资操作提供参考、打下坚实基础。