当前经济社会,持续有效的研究与开发是高新技术企业获得动态核心竞争力的必由之路,研发投资的有效性首先受制于其投资决策的科学性,因而,研究信息不完全下高新技术企业研发投资决策对于高新技术企业快速、健康发展具有重要的理论和实践意义。本文在相关文献综述的基础上,结合高新技术企业研发投资决策的方法和特点,并界定信息不完全的概念,即指的是不确定和信息不对称。运用案例分析法,针对HD公司研发投资决策现状和存在问题,从两个方面进行优化。一是根据历史经验数据及其他因素科学估计研发投资决策的相关要素。包括根据研发项目的复杂程度和该项技术的发展趋势确定项目计算期(包括研发期和受益期);根据风险因素发生的概率和资本成本确定研发风险(折现率);按照研发项目相关销售收入和成本费用等历史数据和参数估计项目预期现金流。二是选择科学合理的研发投资决策方法。通过对主要方法优劣势评析,选择净现值法和内部收益率法作为研发投资决策方法,经第三方专家评价后,上交至董事会和股东大会作出投资决策。得出如下结论:HD公司两个研发投资项目在财务上是完全可行的,净现值为正且内部收益率较高,项目投产后将为公司带来稳定的回报和可观的经济效益;同时信息不完全下高新技术企业研发投资具有高不确定性,主观判断往往造成数据不准确投资失败,应根据历史经验数据结合社会经济水平选择科学合理的投资决策方法。