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沪深300股指期货在我国上市交易已有3年的历史,这期间股指期货一方面作为新兴投资品种活跃在期货投资市场上；另一方面作为现货市场风险规避的工具被广泛所使用。2008年的金融危机及其引发的欧债危机使得全球投资市场顿时危机重重,各种投资工具面临动荡的市场,急需强有效的避险工具。系统性风险占比较高的开放式基金更是如此。因此有必要利用股指期货对开放式基金进行套期保值研究,以降低开放式基金的系统性市场风险。本文围绕股指期货套期保值策略在开放式基金风险管理中的应用这一主题,选用沪深300股指期货中的IFO1合约对股票型开放式基金——交银成长股票(519692)、兴全全球视野股票(340006))和混合型开放式基金——华夏回报二号混合(002021)、华夏回报混合(002001)进行套期保值研究。该研究的目的在于：一方面检验处于金融危机和欧债危机以及我国市场结构和产业结构大调整环境下的股指期货套期保值策略在基金市场风险管理中的有效性,同时比较静态套期保值策略和动态套期保值策略在套期保值中的优劣；另一方面检验基金类型对套期保值效果的影响,进而希望能够得出一些有意义的结论,为系统性风险占比较高的股票型开放式基金和混合型开放式基金的投资者提供风险规避的借鉴。在具体研究中,文章通过采用三种静态套期保值模型OLS、BVAR、BECM和两种动态套期保值模型BGARCH和ECM-BGARCH计量最优套期保值比率,并利用这些最优套期保值率构建最优套期保值组合,最后衡量和比较各组合的套期保值效果。经过实证,文章最后得出的结论有：股指期货的套期保值策略可以有效管理开放式基金的市场风险,且动态套期保值策略相对静态套期保值策略并没有明显的优势。然而对于所选的两只混合型基金样本,利用ECM-BGARCH模型进行套期保值的效果相对其他模型要好一些。对于两只股票型基金而言,因无法对其中一只进行GARCH建模,所以没能够鉴别出对股票型开放式基金最优的套期保值策略。同时,文章最后没有得出股指期货因基金类型的不同而套期保值效果不同的结论。