近年来,非金融企业频繁参与金融活动这一现象在政府和学术领域得到了广泛关注,目前对企业配置金融资产的大量研究表明,影响实体企业配置金融资产的因素可概括为宏观和微观两个层面,其中微观层面涉及较少,配置动机主要可分为“利润追逐”和“预防性储蓄”两种。对于企业的利益相关者及企业自身而言,识别影响企业配置金融资产的微观因素和配置动机有助于深入了解企业发展的现实状况,采取针对性的措施避免企业“脱实向虚”,促进企业长远健康发展。目前上市公司的客户集中现象在我国尤为凸显,作为企业重要的利益相关者,客户不可避免地会影响企业的投资决策,那么其对企业的金融资产配置有何影响,该配置行为又是出于何种动机,通过对以上问题的探究能够从微观层面了解企业配置金融资产的影响因素和配置动机,在增强金融对实体经济的服务能力,促进企业健康持续发展等方面有一定的理论意义和现实指导作用。基于此,本文依据相关文献和理论,通过理论分析推导出本文的研究假设,之后以我国A股2013-2019年非金融上市公司为样本对客户集中度与企业金融资产配置的关系以及高管持股对其的调节作用进行实证检验。研究表明:第一,客户集中度正向影响企业整体金融资产的配置。第二,在金融资产异质性视角下,客户集中度仅对短期金融资产的配置有显著促进作用,而对长期金融资产的配置则表现出抑制作用。第三,高管持股会进一步增强客户集中度与短期（长期）金融资产配置之间的正向（负向）关系。进一步研究发现:在外部市场竞争程度较高的样本中,客户集中度与短期（长期）金融资产配置之间的关系与全样本下的结论一致,但此时高管持股未发挥调节作用,而外部市场竞争程度较低时,客户集中度仅表现出对长期金融资产配置的抑制作用,此时高管持股会强化二者的关系;对于产权性质的影响,实证结果表明客户集中度对短期金融资产配置的正向影响只存在于非国有企业中,对长期金融资产配置的负向影响在国有和非国有企业中均存在,高管持股的调节作用只在非国有企业中体现;此外,本文还发现,在企业客户集中度较高时,配置短期金融资产对企业未来财务状况有显著积极影响,而配置长期金融资产则对未来财务状况有显著的负面影响。本文的研究结论丰富了企业金融资产配置微观层面影响因素的相关文献,有助于促进金融更好的服务于实体经济,拓展了企业客户集中经济后果的理论边界,同时也为推行高管股权激励机制提供了经验证据。