股指期货与现货具有非常紧密的联系，探讨股指期货和现货在时间上的领先-滞后关系及波动的相关性具有非常重大的意义。沪深300股指期货是我国目前唯一的股指期货，但根据中国金融期货交易所的规定，机构投资者在股指期货市场上被限定为只能进行套期保值交易，本文就是在此背景之下采用实证分析的方法研究了沪深300股指期货和沪深300指数在时间上和价格波动上的互动关系。文中的数据选用了2013年2月4日至2013年3月25日期间沪深300股指期货和现货的15分钟收盘价。文章采用了以下技术思路：首先，通过平稳性检验、Johansen协整检验确定两者之间长期和短期内均衡的关系，然后，建立VAR模型和向量误差修正模型，并根据Granger因果检验探讨沪深300股指期货和股指现货之间的领先-滞后关系，最后，利用脉冲响应及方差分解的方法观察沪深300股指期货和现货在波动上的相关性。研究结果表明，在长期内，沪深300股指期货和沪深300指数之间是均衡的，且互为Granger因果关系，但在短期内，两者都是非平稳的，股指期货领先于股指现货。研究进一步表明，股指期货市场对信息的反应更为迅速，具有更好的信息效率。虽然两者的波动和走势主要由自身决定，但是期货对现货市场的影响大于现货对期货的影响。