随着我国证券市场的不断发展，证券分析师作为一种投资者与公司之间的“信息中介”，其无论在理论界或是实务界都得到了越来越多的重视。然而，回顾国内外的相关研究，不难发现当前有关分析师的研究大多集中于其对盈余预测、股价的影响，鲜有文献关注其对公司投融资行为的影响。许多研究表明，分析师通过对公开信息的专业解读以及私有信息的挖掘，继而发布相关的研究报告，加快了企业信息传播的深度和广度，有利于缓解上市公司与外界之间的信息不对称程度，同时也加快了企业股票的流动性，而这势必会对企业的投融资行为产生影响。分析师是否会对企业投融资行为产生影响？如果确实有影响，分析师又是通过什么机制来影响企业投融资行为的呢？由于企业外部融资行为是企业与外部相关者之间信息沟通的直接结果，它在一定程度上反映了分析师对逆向选择、道德风险的缓解程度。因而分析师很可能是通过影响企业的融资活动来进一步影响企业的投资决策。但是近年来媒体不断曝光的分析师虚假研究报告，以及证券分析师操纵市场的行为，使投资者遭受损失，导致我国证券分析师的形象及信誉受到严重影响。本文通过研究分析师与企业投融资行为之间的关系，试图探讨分析师作为一种“信息中介”，是否能起到降低企业与外界之间的信息不对称程度、是否能对企业投资行为产生影响，继而改善企业的投融资决策？　　本文在分析师跟踪与企业投融资行为的理论分析基础上，以外部融资的视角对分析师与企业投资效率的关系进行了探讨。以2007-2013年深沪A股上市公司为研究样本，在考虑对企业投资行为滞后效应的基础上，构建了关于分析师与企业投资效率之间的“中介效应”模型，通过回归分析与稳健性检验，最终得出了结论：①分析师的跟踪可以缓解企业的融资约束程度。②分析师的跟踪可以降低企业投资不足的程度。③分析师对企业投资不足的影响，很大程度上归因于分析师为企业提供了较好的外部融资便利。④分析师人数的增加，为企业提供了更好的外部融资便利，从而加剧了企业过度投资行为，这也说明了分析师对企业投资行为的监督作用较弱。基于以上的结论，本文提出了加强分析师队伍的建设，完善资本市场，进而优化企业投融资结构的建议。