该文主要研究与资本市场会计信息质量有关的两大问题：会计信息质量鉴别和会计信息质量的经济后果。一方面基于会计信息质量鉴别的理论分析，探讨科学的会计信息质量鉴别方法；另一方面分析了会计信息质量产生经济后果的方式和机理，并对中国资本市场有无基于会计信息质量对股票区别定价等经济后果进行了实证研究。使用者实际鉴别能力影响了经济后果的具体形式，而基于科学的鉴别方法之上的会计信息质量量化为测试市场反应及其他经济后果分析提供了前提条件，因此，会计信息质量鉴别和经济后果分析是紧密联系在一起的问题。 在将会计信息质量鉴别和经济后果联系起来时，该文提出了会计信息风险的概念。会计信息使用者因质量鉴别能力的欠缺而可能受到报告信息的误导，或者虽然能通过某些信号感知会计信息质量存在缺陷，但不知是否存在其他质量缺陷，也不能比较确切地把握企业真实的财务状况、经营成果和未来前景，由此使信息使用者承受的可能的不利后果，该文定义为会计信息风险。会计信息质量鉴别、会计信息风险和会计信息质量经济后果之间的关联表现在：会计信息质量方面的不确定性给使用者带来的风险与使用者的鉴别能力有关，在能鉴别风险来源的情况下，使用者因所承受的风险而要求额外的补偿，从而影响了资产的定价和资本配置效率等。 会计信息带来的风险大小，与会计信息质量的优劣紧密相联，该文关注会计信息质量的科学衡量。基于对会计信息质量鉴别的理论分析，该文从两个角度建立起相互补充的会计信息质量衡量标准，一是直接基于所披露的信息设立的会计信息质量鉴别标准，二是需要深入挖掘的信息质量，主要地是盈余信息质量(侧重于可靠性质量)的鉴别标准。前者依照信息披露直接表现出来的会计信息质量特征进行鉴别，如会计信息的完整充分性、明晰和可理解性以及审计意见所表明的符合会计规范的程度，这种方法预期代表了那些没有私人渠道了解公司信息，同时也不愿花费过多精力和成本去挖掘深层次质量的使用者对会计信息质量进行鉴别的做法。后者则依据会计数据间的内在关系建立鉴别模型，该文利用医药生物、批发流通、公用事业、信息技术和房地产5个行业的数据，按照CF-Jones模型和Dechow&Dicheve(2002)模型，对盈余信息质量进行量化并分析其年度、行业和其他分布特征。 会计信息质量的不确定性增加了决策中的信息噪音，给交易者带来了会计信息风险，这种风险是不可分散的，因而有可能影响交易者的决策和证券的价格，进而产生其他经济后果。会计信息质量经济后果的具体形式受到市场有效性和交易者对会计信息质量鉴别能力等环境性因素的影响，虽然西方学者已经给出了盈余信息质量和信息披露水平影响资本资产定价的证据，但结论未必适合中国。该文对中国资本市场是否基于盈余信息质量对股票区别定价进行了实证分析，结论表明，与西方不同，中国资本市场并没有基于CF-Jones模型和Dechow&Dichev模型所捕获的盈余信息质量对股票进行区别定价，表现在基于盈余信息计量值分组后形成的各组别，在单要素和三要素资本资产定价模型回归截距和系数方面不存在系统差异；但是深市的表现较沪市理性，表现在对于会计信息质量最好和最差的组别能够在一定程度上区别定价。另外，以同步性指标衡量资本配置效率，该文没有发现所计算的同步性指标与相应会计信息质量计量值之间存在正相关关系，这可能暗示着投资者对会计信息的重视、利用程度不足或质量鉴别能力的欠缺。 结论表明，完善市场制度、维护股东权益、发展信息中介和治理市场操纵等，是降低会计信息风险、改进资本市场信息效率和功能效率的重要手段。