如今，中国已步入人口老龄化社会，未来还将到达老龄化高峰，中国人的养老问题不禁引起社会大众的普遍关心。然而，与之形成对比的是，中国养老基金的“缩水贬值”、“空账运行”等问题的不断曝光令人十分担忧。究其原因，产生这些问题的根源，是中国目前还没有对养老基金实行任何保值增值的有效措施。在当今社会情形下，养老基金的保值增值成为关键课题，不容忽视。本文以寻求有效策略为研究目的展开论述。　　 首先，本文结合中国国情从理论层面上探讨了养老基金保值增值的必要性和意义，并阐述、分析了养老基金保值增值的经济原则和社会原则，以及各原则之间的相互关系，此外，还对养老基金保值增值的各种投资工具进行了分类分析。随后，说明了中国养老基金三大支柱的投资结构和收益情况，分析了其成因，并指出了投资管理中的问题。　　 随后进入本文的重点章节——国际经验教训的分析。本文首先介绍了澳大利亚养老基金投资的四个关键因素，包括资金的集中化管理和专业化运营、养老金管理市场的竞争机制、股市中与上市公司共同成长，和投资于国家基础设施建设。之后分析了美国401K计划下养老基金投资的失败成因，即非专业化投资决策和散户型投资模式。最后将两国进行了对比并借鉴了澳大利亚的先进经验。　　 最后，本文结合理论原则和国际经验为中国养老基金保值增值提出了策略建议，包括实行全国集中化管理模式和建立专业化竞争托管机制，以及在三大支柱投资渠道中增加对上市公司和国家建设项目的投资。